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2024年06月23日

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市场下沉与政策共振，内需支撑而外需承压年

度

2024年下半年新能源车销量展望

邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@

张再宇（联系人）从业资格号：zhangzaiyu025583@

国

泰

君

报告导读：安

期

2024年中国新能源车销量有望同比上行27%至1200万辆左右。市场下沉为新能源车销量增长的核心驱动，货

中高端市场渗透率已然偏高，渗透再增长依赖市场下沉，主要包括车企的降价促销和中低价车型的上新等，此研

究

因素或将为新能源车带来15%的增速。其次，中央财政支撑以旧换新政策，政策适用车型范围较宽，且对市场

所

下沉趋势予以增强，以预拨资金量粗略估算，预计为新能源车带来6%的增速。

全球新能源车销量有望同比上行23%至1700万辆以上，其中中国、欧洲、美国和其他分别贡献80%、9%、

6%和5%的增量。整体而言，中美欧仍将占据全球95%的新能源车销量市场，而中国在边际上或成为全球新能源

车增长的主要驱动力。海外需求承压的逻辑在于：1）美国高利率环境反噬消费，整体汽车销量增速滑坡；2）

欧洲补贴退坡周期对需求形成压制（但压制力边际有所衰减）；3）欧洲市场对中国依赖度较高，贸易壁垒或限

制一定的销量规模；4）欧美电池供应链的搭建进度偏慢，短期孵化本土供应链仍会经历阵痛，2024年难以达

到电动化目标的年化CAGR。

综合考虑新能源车带来的增量、平均单车带电量的下滑以及电池库存生产量减少等因素，以电池环节的装

销比和销产比等参数估算，预计中国和全球的动力电池产量有望增长17%和14%至830GWH和1102G