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2023年中国新型储能行业竞争格局及重点企业分析

一、特斯拉：储能系统规模持续扩大，出货量市占率全球第一

1、储能业务经营情况

2015年起特斯拉进军储能市场，推出Powerwall通过存储太阳能实现自发自用，可节省开支、减少碳排放、增强电力供应稳定和独立性。产品种类不断丰富，Powerwall主要针对家庭用户，内置电池容量7～13.5kWh，Powerpack则针对工商业和公共场所，内置电池容量100kWh。2020年特斯拉储能业务实现收入19.9亿美元，同增30%，储能业务规模持续扩大，2020年出货量市占率位列全球首位，但因光伏成本上涨和户用安装问题致使毛利率有所下滑。2020年特斯拉储能装机量3.02GWh，同增83%，2021Q1装机445MWh，同比增71%，截至2021年5月底Powerwall累计安装量超20万台。

2019-2021年特斯拉储能业务营收及毛利率情况

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

2019-2021年特斯拉储能业务营收及毛利率情况

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

2、储能项目布局

特斯拉2018年组建储能业务团队，布局大型储能系统业务，2020年7月将大型储能系统业务置入发行人合并报表范围。2021年公司大型储能系统业务尚处于发展早期，2020年形成收入0.53亿元，毛利率13.44%，营收占比0.23%，金额和占比均相对较小。但公司储备项目充足，2021年公司在运行项目0.48GWh，在建项目1.2GWh，处于开发后期项目1.1GWh。另外有15GWh的项目储备，大部分处于美国高端市场，具备高盈利性，后续成长可期。

2021年特斯拉储能项目运行建设开发及储备规模

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

2021年特斯拉储能储备项目地区分布（MWh）

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

2021年特斯拉在运储能项目地区分布（MWh）

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

二、宁德时代：储能业务崛起，有望复刻动力电池龙一地位

宁徳是国内率先进入储能领域的电池制造商之一，2018年设立单独的储能事业部开始大力发展储能业务，2020年宁德储能电池销568MWh，同增47%，2021年国内出货量市占率17%，实现收入19.43亿元，同增219%，营收占比4%，2019-2020年储能系统保持36%以上的毛利率水平，高于公司整体毛利率。宁德大力发展储能，计划2021年将做到8GWh出货，2025年做到100GWh。

2015-2020年宁德时代储能业务收入及毛利情况

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

宁德发展储能电池具备强大优势：1）利用动力电池的品牌开拓市场，2021年宁德在动力电池全球出货量市占率32%，国内出货量市占率52%，市场占比持续提升，积累了深厚的研发、技术优势和市场地位；2）储能与动力技术同源、供应链基本一致，可以发挥动力电池的资源整合和成本管理优势；3）与国电、南电及五大发电集团的开展合作，进行全国化基础设施建设，利用其数据资源，扩大储能布局。

宁德时代储能行业布局情况

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

三、阳光电源：储能逆变器+储能系统双龙头地位稳固，海外加速布局

阳光电源是储能逆变器和储能系统行业双龙头。2014年阳光与三星SDI合资建厂进军储能行业，2015年成立三星阳光进军储能系统集成，业务开始从PCS向电池PACK、BMS、整个集装箱储能系统延伸。2020年公司储能逆变器出货672MW，储能系统出货655MW，海外出货均略高于国内，阳光在国内和海外市场均处于龙头地位。2020年储能业务实现收入11.7亿元，同比+115%，毛利率保持在30%左右。截至2020上半年公司参与全球重大储能项目超1000个。预计阳光将继续保持双龙头地位，储能业务高速发展。

2016-2020年阳光电源储能业务营收及增速情况

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

储能系统集成行业具备高壁垒：1.技术工艺壁垒；2.品牌渠道壁垒、资格认证壁垒；3.产品研发及迭代升级壁垒。阳光电源依靠在光伏逆变器的技术、渠道、品牌优势，2018年以来加速海外的储能布局，打开新增长点。1）产品类型不断优化，覆盖0.5C到4C的能量型、功率型等各类储能应用场景需求；2）海外拓展不断加速，公司取得了进入美国、加拿大等北美储能市场的“绿卡”，截至2020年底公司储能系统在北美工商业储能出货量市占率超20%；在澳洲户用光储系统出货量市占率超24%。

阳光电源储能产品情况

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