【《枣类糕点企业好想你枣业的并购融资问题探究》文献综述开题报告】 .pdfVIP

开题报告

论文（设计）题目枣类糕点企业好想你枣业的并购融资问题探究

学生姓名班级学号

指导教师职称学历学位

研究目的和意义（理论意义或实践意义）：

在资本市场快速发展的情形下，企业为了做大做强，逐渐开始学习西方，加入并购大军。

美国作为资本大鳄，已经历经五次并购浪潮，在并购过程中，许多大型集团和国企业由此诞

生，逐渐在行业领域确定了自身地位。中国企业在经历了几十年高速发展以后，面对日新月异

的复杂环境，也应该开始放慢脚步，思考新的发展模式，而不是一成不变（孔佳明，许红莲,2020）。

从抛弃内生增长的模式开始，响应国家经济结构深层次改革的号召。从政策背景分析，我国出

台一系列政策鼓励企业进行并购重组，并且给予了优秀的条件和环境。2014年3月，围务院颁

布了《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，该文件建议企业关注市场变化，重视

资本市场大环境，并适时调整发展战略，布局应当高阔；2014年10月，证监会发布《上市公司

重大资产重组管理办法》和《上市公司管理办法》，对于制度冗杂和条条框框的限制得到了改

善，给予上市企业融资更多便利性（郭铭峰，蔡可欣，沈博）。中国上市企业并购重组进程并不乐

观，具体体现在：并购意愿以及意识并不强烈、自由度不高主要体现在受到当地政府的干预、

政策性限制导致并购事项以及批准规矩繁多，无法保证并购时效，从而导致并购的失败。然而

在2012年并购现状得到巨大改善，得益于外部政策和企业本身发展需求（邱珍妮，梁宇轩，林婷）。

根据wind资讯显示，在2016年我国的并购交易数量已经达到了2467,并购金额也相应的从2012

年的7539亿元，攀升至2016年的15428亿元，足足扩大了一倍。从宏观层面分析，中国经济

生长一直依赖的出口和投资，显然已经无法继续刺激经济生长。如若各企业仍然停滞不前，不

去寻求新的发展模式，只会淹没在资本市场中（洪信芳，方光明,2022）。从微观层面，上市企业在

市场达到饱和、竞争达到均衡的情况下，如果不能技术创新实现产品升级，势必造成营业收入

的下滑，上市企业面对来自资本市场投资者更多地业绩压力，寻求外延式并购自然成为企业缓

解压力、寻求生机的当务之急。

我国近几年枣类糕点行业的并购案例迅速攀升，逐渐出现了一些枣类糕点行业巨头企业，

这和并购的成功实施自然是分不开的。和西方国家并购相比，在融资的多样组合，以及融资成

本的保证，并购后的协同管理上，还是有一定的差距（潘宜欣，袁泽洋，叶启）。为了更好的帮助

我国枣类糕点企业实现并购，甚至走出国门实现国并购，对融资方式的研究依旧值得被关注。

对于好想你枣业而言，企业应该结合自身情况做出融资创新，而非搬来主义，一成不变。并购

过程中虽然主要是通过杠杆融资，但是依旧用到了比如可转债这样的新型融资方式，成功完成

大额融资金额，顺利完成国并购，细细推敲仍然值得被借鉴（王馨怡，胡健全,2020）。本文的研

究目的就是，对好想你枣业企业的融资方式选择进行理论分析，并结合好想你枣业公司并购案

例，由理论到实践，分析好想你枣业公司的融资方式合理性以及带来的正向绩效，从而帮助我

国企业更好地进行融资选择。

与本课题相关的国内外研究现状（文献综述），预计可能创新的方面

目前，国外学者关于并购对被收购公司市场绩效影响的实证研究结果基本一致，即合并后

公司的超额收益显著增加。

Martynova和Renneboog（2009）认为并购过程中，主并企业大部分都会选择内部资金作

为自己主要的并购融资方式，或者是并购融资方式的一部分，并且如果只选择股票融资则会对

企业的绩效产生负效应（张嘉祥，陈思颖）。_

MarinaMartynow和LucRenneboog（2010）认为，在选择融资方式时，需要考虑企业的资

本结构，负债和权益之间的比率，并且需要提防恶意并购，恶意并购往往会采取现金支付方式,

直接导致企业控制权丧失，进而危害股东利益（王子林，李欣怡，赵雨）。

MeNichols和Stybben（20