人口老龄化对消费和储蓄投资的影响.ppt

人口老龄化与经济开展;主要内容;一、人口老龄化对消费结构和消费水平的影响;彭秀建通过一般均衡理论分析的方法得出结论，随着人口老龄化的开展,中国的储蓄率将不断下降。但是下降的储蓄率仍然可以满足中国国内的投资需求。中国在21世纪的大局部时间里将不会被储蓄缺乏的问题所困扰。人口的老龄化引发的储蓄率的下降，将导致平均消费倾向提高。谭江蓉，杨云彦也得出了类似的结论。

王金营，付秀彬通过中国自1978年以来的时间序列数据的分析，引入标准消费人概念和变量，发现人口老龄化对消费水平、消费规模和消费结构均有一定的影响，人口年龄结构变动即人口抚养系数的提高，特别是老龄化程度的提高，将会降低未来的消费水平和消费比率。;〔2〕影响

在人口老龄化的国家，老年人口是银发市场的主体，随着老年人口的增加和比重相对上升，引起消费结构的变化，老年人口消费在整体消费市场中所占的份额越来越大。但就一个国家的整体消费而言，年龄结构的老龄化正在进行的过程中，消费支出呈现扩大倾向，在老龄化社会消费支出呈现减少趋势，年龄结构的变化影响了消费结构。

人口老龄化，老龄人口比重上升，有利于对老年人消费的商品需求增大，特别是对衣服、食品和其他日用消费品需求的上升，而对于住宅建筑、汽车等耐用消费品的需求往往不会增加。这样，在人口老龄化形成的社会消费结构中，对日常用品，特别是老年人的日常用品的消费增加，对耐用消费品的消费那么保持不变，或使其所占的比重有所下降。;2.人口老龄化对消费水平的影响

老年人口的消费水平通常受其收入水平的限制。老年人口退休后，由于收入水平下降，购置力和消费水平也会下降。

总的来说，在人口老龄化的国家，人口老龄化形成的消费结构，对于经济开展是不利的。消费主要是由经济的因素年龄变化开展的。从居民的消费来看，老龄者的住房、食品、家庭用品、保健费、医疗费等支出的比重显著提高。随着人口老龄化的开展，由于收入水平相对较低的老龄者人均消费额减少，汽车、电视机以及电冰箱等耐用需求量减少，这样人口老龄化的消费减退效果在某种程??上抑制了经济的开展。;二、人口老龄化对储蓄与投资的影响;美国经济学家纳撒尼尔·H莱夫〔NathanielH.Leff〕利用一系列国家的数据说明总负担系数和老年人口负担系数高会抑制储蓄率的提高。有些经济学家认为，生育水平高，年龄结构属于年轻时，对储蓄有积极的作用；而生育率水平低，年龄结构趋向老化趋势，老年人口负担系数高时，对储蓄有消极的作用。

梅森〔Mason〕在1985年的研究发现总负担系数高对储蓄有一定的影响；当人均收入增长为零时，高生育率对储蓄积极的影响，当人均收入增长率超过4%，高生育率对储蓄的影响具有负作用。;罗伯特·L·克拉克〔R.L.Clark〕和约瑟夫·约翰·斯彭格勒〔JosephJohnSpengler〕对人口老龄化与储蓄率投资的关系进行了研究。

1、他们在1980年出版的《个人与人口老龄化经济学》一书中指出：对于每一个人来说，进入老年以后由于收入降低，带来个人储蓄的减少，但从总体人口来说，当人口老龄化处于劳动年龄人口的比重稳定和上升阶段时，对储蓄可能是有利的。

2、对于个人来说，人口老龄化与储蓄的关系主要决定于这些人的年收入曲线家庭开支情况以及社会保险、养老金安排等制度化的储蓄是否鼓励储蓄，或者其他动机是否鼓励储蓄。;3、退休使个人收入大幅度降低，退休人员的购置力也会因通货膨胀的影响进一步降低，而提前退休将会使个人的收入与储蓄能力下降的幅度更大。

4、人口老龄化与个人年老都趋向于对投资相对不利，其特点是具有明显的风险和不稳定性。这种投资不同于一般风险性较小的投资，而是充满风险与不稳定世界中的防卫性投资。;弗朗科·莫迪利安尼〔FrancoModigliani〕在对人口老龄化与储蓄之间关系的研究中，提出了“储蓄的生命周期假说”。

1、个人的储蓄反映了生命周期中个人储蓄的动机和数量受个人就业收入、退休时间以及社会保险中养老津贴的影响。

2、人们在花费自己的收入时，总要结合生命循环的过程来考虑，特别是在退休前总是倾向积极储蓄以备退休后使用，而退休后根本上停止储蓄，储蓄的目的是为退休后的消费提供保障。因此，储蓄和消费的决策不仅着眼于现实的收入，而且着眼于终身的收入。;3、假定每年实际收入为Y，退休前每年进行的储蓄为S，工作年数为N，每年的实际消费为C，预期存活年数为L，如果退休前每年进行的储蓄S等于每年实际收入Y减去每年的实际消费为C，其表达式为：

S=Y－C=〔1〕

〔1〕式中说明退休后每年预期需要的消费，要在退休前进行储蓄。而工作期间的储蓄可以写成：

〔Y－C〕·N=C·〔L－N〕〔2〕

〔2〕式中那么说明工作期间的储蓄等于退休后的消费，根据这一假说，退休前储蓄率往往呈现上升趋势，人口老龄化将导致储蓄率的下降。;陈彦斌