- 1、本文档共26页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
正文目录
行情回顾:反复筑底,夯实底部 3
医疗政策及美生物安全草案事件为行情主要扰动因子 3
业绩筑底,有望逐季回升 10
创新药步入产品力驱动周期,修复行情有望开启 12
国际化进程加速,由海外授权跨入国际并购 12
全产业链支持政策深化,护航创新药发展 16
恢复主线推荐需求回暖和效率提升两大方向 19
下游去库存步入尾声,原料药行业开启恢复态势 19
效率提升,看好国改下盈利改善投资机会 23
投资建议 25
风险提示 25
图表目录
图1多重因素扰动,医药生物行业指数呈反复筑底走势 3
图2医药生物反弹幅度位列首位 4
图3药品制造产业链行业反弹居前 4
图4医药生物涨跌幅位列一级行业第9位 5
图5药品制造产业链回调下仍表现居前 5
图6近一年全球主要生物科技指数走势 5
图7全球主要生物科技指数均呈现反弹走势 5
图8标普生科与10Y美债走势(%) 6
图92020至今美国10年期国债收益率(%) 6
图102024医药生物下跌16% 6
图112024医药生物三级行业涨跌幅 6
图122000-至今医药生物指数PE-TTM 7
图132000-至今医药生物指数PB 8
图142015-2024Q1公募基金医药生物配置比例 9
图152024.6.20医药生物市值占比7.3% 9
图162023-2024Q1医药生物单季度收入增速 10
图172023-2024Q1医药生物单季度净利润增速 10
图182023-2024Q1医药生物单季度收入(亿元) 11
图192023-2024Q1医药生物单季度净利润(亿元) 11
图202023-2024Q1医药生物单季度毛利率及净利率 11
图212018-2024Q1医药生物费用率情况 11
图222023Q2-2024Q1医药生物三级行业单季度业绩情况 12
图232020-2024H1国内创新药海外授权交易情况 13
图242024H1国内创新药海外授权TOP10(亿元) 13
图252023年底国产创新药美国FDA注册密集获批 14
图26政策覆盖创新药全产业链,助力中国创新药产业高质量发展 16
图272017-2023谈判药品平均降价幅度保持平稳 17
图282019-2023药品续约平均降幅逐步收窄 17
图292023续约规则稳定创新药中长期价格预期 18
图302023-2024Q1原料药收入及增速(亿元) 19
图312023-2024Q1原料药利润及增速(亿元) 19
图32原料药行业去库存步入尾声 19
图332022Q2-2024Q1原料药行业季度资产减值(亿元) 20
图342022-2024Q1原料药单季度毛利率及净利率 20
图352018-2024Q1原料药毛利率及净利率 20
图362012-至今中国化工产品价格指数 21
图37肝素及其盐出口均价(美元/千克,月) 22
图38碘进口均价(美元/千克,月) 22
图39双烯价格走势(元/千克,月) 23
图40皂素价格走势(元/千克,月) 23
图412020-至今国企改革考核指标变化趋势 24
表12023年底-2024.5四家国内Biotech被海外药企并购 13
表22022-2023部分创新药公司核心产品收入及增速(亿元) 15
表3全产业链支持创新药发展政策持续深化 17
表45月主要原料药价格走势 21
表5药品行业央企及地方国企上市公司及估值情况 24
行情回顾:反复筑底,夯实底部
医疗政策及美生物安全草案事件为行情主要扰动因子
医药生物行业指数呈反复筑底走势:2020年8月医药生物步入后疫情行情阶段,指数创新高后持续调整,长期趋势来看调整维度已近4年。2023年以来,指数整体以反弹行情为主,大致走出4波反弹行情。
图1多重因素扰动,医药生物行业指数呈反复筑底走势
20.00%
-46.10%10.00%
-46.10%
0.00%
-10.00%
-20.00%
-30.00%
-40.00%
-50.00%
-60.00%
医药生物(申万) 万得全A
资料来源:、;备注:区间为2020.8.4-2024.6.17
第一波:疫情放开快速反弹行情,2022年四季度至2023年一季度跟随市场反弹,后进入持续调整。
第二波:受到海外新药研发读出多项优秀临床数据及GLP-1药物销售超预期催化下的海外映射行情:2023年8
您可能关注的文档
- 转债策略:如何看待本轮评级调整对转债市场的影响.docx
- 转债策略研究系列:股债性分类下转债历史表现与择时分析.docx
- 赤子城科技(09911.HK)社交出海赛道领跑者,多元产品矩阵抢占中东市场.docx
- 赤子城科技(09911.HK)十年出海磨一剑,新兴市场潜力无限.docx
- 车路云一体化试点密集落地,智慧交通迎来建设高峰.docx
- 转债策略思考:评级恐慌后的机会.docx
- 转债市场:从信用风险演变成流动性挤兑.docx
- 贵金属行业黄金与比特币,“美元资产替代”逻辑推升全球通货需求.docx
- 货币政策再寻锚系列之三-美联储调整利率的路径:通胀持续性和自然利率的影响.docx
- 诺诚健华-U(688428)深度研究报告:肿瘤产品适应症稳步拓展,自免开启第二成长曲线.docx
文档评论(0)