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芯瑞达（002983）

公司研究/公司点评

芯瑞达:MiniLED放量车载高潜

投资评级：买入（首次）主要观点：

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报告日期：2024-06-12⚫深耕新型显示，MiniLED放量助力公司业绩向好发展

芯瑞达深耕新型显示行业多年，自2017年承担MiniLED安徽省重大

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收盘价（元）21.13

科技专项，产品线涵盖了从传统LED背光模组和终端显示，到

近12个月最高/最低（元）35.64/17.43MiniLED背光模组和直显产品，再到车载显示领域。24Q1公司实现

总股本（百万股）186收入2.5亿（同比-16.7%），归母净利润0.4亿（同比-9.6%），扣非

流通股本（百万股）106归母净利润0.3亿（同比-8.4%），主要原因包括显示终端订单交付因

流通股比例（%）57.18运输报关等环节顺延导致利润减少约7932万元。值得注意的是，受

总市值（亿元）39益于下游MiniLED背光电视的快速渗透，Mini显示模组收入同比增加

300%+，带动显示模组业务同比增加22.47%。

流通市值（亿元）22

[Table_Chart]⚫背光直显齐发力，MiniLED布局已进入收获期

公司价格与沪深300走势比较

46%MiniLED背光下游电视放量带动模组量利齐升。自2021年开始Mini

LED成为推动电视画质升级的主要技术方向之一，逆势高速增长。公

26%司充分发挥MiniLED显示技术布局早及入选安徽省重大科技专项的

6%优势，在研发技术累积、资金实力与客户资源等方面优势显著，有望

6/239/2312/233/24享受行业渗透快速增长的发展红利。

-14%

MiniLED直显“借船出海”有望贡献业绩增量。根据洛图，2028年

-34%MiniLED直显全球市场规模将达到33亿美元，24-28年CAGR约为

芯瑞达沪深30040%。公司已形成了从P0.3至P1.25的全系列Mini/Micro解决方案，

与行业内领先企业确立合作，利用借船出海等方式加速业务扩张，

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分析师：邓欣有望为业绩增长注入新动力。

执业证书号：S0010524010001

邮箱：dengxin@⚫车载业务打开成长空间

分析师：陈姝加快车载显示战略落地，打开第二成长曲线。公司自2017年承担

执业证书号：S0010522080001MiniLED安徽省重大科技专项即将车载显示作为战略规划之一，根据

邮箱：chenshu@行家说发布的《2022MiniLED背光调研白皮书》，MiniLED背光屏

联系人：成浅之