大健康医疗医疗产业未来投资机遇分析.pdf

医疗产业未来投资机遇分析

——重点将在专科、高端和县医院

目录

一、我国医疗服务行业的产业环境——多因素共同推动行业快速发展1

1、医疗服务行业快速增长的宏观驱动因素.1

2、医疗服务行业进入快速发展阶段.2

3、供给不足难以满足市场的需求.3

二、医疗改革持续深入，民营资本迎来契机.4

三、社会资本参与地级市和县公立医院改制和并购6

四、医疗服务行业投资机遇.7

一、我国医疗服务行业的产业环境——多因素共同推动行业快速发展

1、医疗服务行业快速增长的宏观驱动因素

中国医疗服务行业是一片巨大的“蓝海”，就整个产业的现状来看，

表现出了四大特征。

首先，人口老龄化、城镇化等多方面刚性因素推动整个行业快速地增

长。截止2012年，我国60岁以上老龄人口占比达到了14.3%，而城镇化

率达到了52.6%，且未来将进一步提升；

其次，医疗服务行业也是消费升级最受益的行业之一。2012年中国人

均GDP已经突破6000美元，接近中等发达国家水平。从发达国家消费升

级规律来看，人均GDP由3000-10000美元增长过程中，日常消费比重下

降，医疗保健、交通通讯、休闲娱乐等消费支出明显增加；

1/9

再次，新医改扩大了医保覆盖面。2012年，中国医保覆盖率已经达到

97%以上，这一数字是2004年的6.7倍，通过医保，医疗需求将逐步释放；

最后，我国的医疗卫生费用每年都在以高于GDP的增速在高速增长，

2012年我国卫生总费用约28,914亿元，占GDP的比例为5.5%，远低于美

国的17.9%，也低于世界平均水平9.7%。中国及发达国家以及世界平均水

平的差距，意味着我国医疗市场所蕴藏的巨大潜力。

2、医疗服务行业进入快速发展阶段

我国医疗市场在人口老龄化、城镇化、消费升级的内生性推动，以及

新医改带来的市场扩容作用下蓬勃发展。全国医疗机构收入也呈现了快速

增长的势头，2012年达到了近1.4万亿元，相对2004年增长了2.8倍，

年均增长率达到了13.8%，预计未来5-10年增速将保持在10-15%。

诊疗和住院人次逐渐进入平稳增长阶段：全国医疗机构的诊疗人次和

住院人次均稳定增长，其中诊疗人次由2005年的40亿人次增长到2012

年的69亿人次，年均增速度达到8%；住院人次由2005年的7184万人次

增长到2012年的1.78亿人次，年均增速为13.8%。随着人口结构的日益

老化，诊疗人次和住院人次将会长期稳定增长，预计2014-2020年大致维

持在年均7-10%的平均增速。

卫生总费用和人均卫生费用快速增长：伴随着我国居民医疗需求的增

长，我国的卫生总费用也呈逐年增长态势，从2004年的7590亿元快速提

升至2012年的28941亿元，增长了3.8倍，年均增长率达到18%。2004-2012

年，人均卫生费用增长了3.2倍，从584元增长到了2108元，年均增长

2/9

率达到了17.4%。

3、供给不足难以满足市场的需求

供给相对不足：同旺盛的医疗需求相比，我国的医疗服务供给相对不

足，而且存在资源分布不均、运营效率低下等问题，这又使我国医疗供给

短缺的现象更加严重。

卫生总费用支出占比仍旧较低：从卫生总费用占GDP比重来看，中国

卫