中国平安(601318)深度报告：改革焕发新活力，保险业务复苏显著.docxVIP

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2024-07-11 发布于山西
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中国平安(601318)深度报告：改革焕发新活力，保险业务复苏显著.docx

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发布时间：2024-07-08买入上次评级：买入中国平安(601318)保险Ⅱ

发布时间：2024-07-08

买入

上次评级：买入

证券研究报告/公司深度报告

改革焕发新活力，保险业务复苏显著

---中国平安（601318.SH）深度报告

股票数据2024/07/056个月目标价（元）

股票数据

2024/07/05

6个月目标价（元）

---

收盘价（元）

41.12

12个月股价区间（元）

37.78~52.60

总市值（百万元）

748,804.85

总股本（百万股）

18,210

A股（百万股）

10,763

B股/H股（百万股）

0/7,448

日均成交量（百万股）

历史收益率曲线

多年改革创新，打造保险行业龙头。中国平安成立于1988年，是我国第一家股份制、地方性的保险公司。分别于2004年与2007年在港交所、上交所上市，截至2024Q1公司总资产规模近12万亿元，业务范围涵盖保险、银行、证券、信托等多项业务。

中国平安沪深300公司规模稳步扩张，盈利能力优势明显。截至2024Q1，公司总、净资产规模分别为11.98万亿元和1.24万亿元，较之2023年底分别增长3.4%和1.1%，稳居行业首位。2023年公司营业收入及归母净利润分别为9137.9亿元和856.7亿元，同比分别变动3.8%和-22.8%，规模位居行业首位，其中寿险及健康险业务贡献公司84.7%的归母净利润。同时，公司盈利能力较强，2023年公司ROE

中国平安沪深300

15%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%2023/72023/102024/12024/4公司保费收入稳定增长，寿险业务NBV大幅增长，财产险COR小幅抬升。2023年公司人身险业务实现规模保费收入6019.3亿元，同比增长10.9%，实现原保费收入4985.3亿元，同比增长5.8%。其中实现新单保费收入1657.8亿元，同比增长38.9%，带动公司NBV同比增长36.2%至392.6亿元。2023年公司财产险业务实现原保费收入为3021.6亿元，同

15%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%

2023/72023/102024/12024/4

涨跌幅（%）绝对收益相对收益1M-5%0%3M2%5%12M-11%0%相关报告《中国平安（601318）：新业务价值表现亮眼，投资收益率回升》-中国平安（601318）：创新渠道NBV占比亮眼，投资承压》-东北非银：险企发布中期分红计划，提振市场投资信心》-司总投资收益率上行，银行业务净利润实现增长。2023年公司投资资产规模为4.72万亿元，同比增长9%。

涨跌幅（%）绝对收益

相对收益

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