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000651格力电器财务分析报告

格力电器（000651）

财务分析报告

一、公司简介

成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2010年全年营业总收入超过608.07亿元，净利润42.67亿元，纳税39.33亿元，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。2011年前三季度实现营业总收入640.75亿元，同比增长44.65%，超去年总额；净利润37.73亿元，同比增长30.53%。

格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能5000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续6年全球领先。

作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有技术专利4000多项，其中发明专利710多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、1赫兹变频空调、超高效定速压缩机、R290环保冷媒空调等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。

在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆、2014年俄罗斯索契冬奥会配套工程等国际知名空调招标项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。

“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。

二、公司财务状况分析

短期偿债能力

2008

2009

2010

流动比率

1.009

1.0434

1.0978

速动比率

0.8014

0.9008

0.8651

现金比率

15.8926

56.0854

30.5307

企业短期偿债能力的强弱与企业资产的流动性，以及流动资产的结构直接相关。如图表所示，通过纵向比较可以直观的看出格力的流动比率、速动比率都比较低，偿债能力不是很强。流动比率比较稳定平缓，而速动比率变化较大。从速动比率来看，格力短期偿债能力在增强，在充分利用资金的情况下，可以适当提高短期偿债能力。

长期偿债能力

2008

2009

2010

产权比率

298.5428

383.3704

367.7551

资产负债率

74.9114

79.3273

78.6421

股东权益比率

25.0886

20.6727

21.3579

资产负债率表示企业对债权人权益的保障程度，负债比率低，企业偿债能力越强，债权人认为负债比率越低，投资越安全，股东则认为，不超过资金利润率的情况下，越大越好。从图标可以看出，公司资产负债率偏高，这使得企业能充分利用负债的财务杠杆作用和节税功能，有利于企业发展壮大。

营运能力

2008

2009

2010

应收账款周转率(次）

57.5757

57.3743

57.1876

存货周转率（次)

5.6146

6.0217

5.4547

固定资产周转率（次）

11.9133

9.4772

11.8766

流动资产周转率（次）

1.8982

1.2888

1.2442

总资产周转率（次）

1.4919

1.0314

1.0318

营运能力是指企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析。资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响。

从时间发展趋势纵向观察可以直观得出，格力的应收账款周转率持平，周转速度较快，资金流动性增强，说明格力电器信用政策较严格，及时收回资金。

格力电器盈利能力

2008

2009

2010

总资产利润率（%）

6.9093

5.6892

6.5593

总资产净利润率（%）

7.5533

7.1217

7.3475

资产报酬率（%）

12.7883

9.9224

10.4517

营业利润率（%）

5.5652

7.0058

4.5453

销售毛利率（%）

19.7448

24.7347

21.549

销售净利率（%）

5.0629

6.9049

7.1208

盈利能力指企业一定时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提。