当前世界经济发展形势.pdfVIP

当前世界经济发展形势

当前世界经济形势及发展趋势

一、世界经济复苏势头放缓，2012年全球经济仍将呈现低速增

长态势

（一）当前世界经济复苏态势

全球经济复苏趋缓，下行风险加大。发达国家失业率居高不下，

私人需求疲弱；新兴市场和发展中国家增速回落，宏观调控面临的局

面更加复杂；欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被

下调，国际金融市场反复大幅波动；与此同时，大宗商品价格高位震

荡，全球通胀压力依然较大。

美国经济复苏显著放缓。今年前两季度，美国经济按年率分别增

长0.4%和1.0%，远低于去年各季度增速。经济复苏放缓的主要原因是

刺激性财政政策和宽松货币政策效应减弱，同时私人部门持续疲弱，

无法有效接续经济增长动力。一季度美国私人消费按年率仅增长0.4%，

拉动经济增长0.3个百分点，为复苏以来最低水平。前两季度美国投

资虽保持正增长，但增速分别仅为3.8%和6.4%，远低于去年同期31.5%

和26.4%的水平。二季度出口按年率增长3.1%，拉动经济增长0.41个

百分点，也创下自复苏以来最低水平。目前，美国就业形势依然严峻，

8月失业率仍在9.1%的高位。

欧元区经济增速明显下滑，各国经济走势分化加剧。受新兴市场

国家经济增速放缓、大宗商品价格高企和主权债务危机进一步深化等

因素影响，二季度欧元区经济环比增长仅为0.2%，明显低于一季度的

0.8%。其中，6月工业产出指数环比下降0.7%，降幅为2009年下半年

以来最高。

三季度以来，欧元区经济增长依然乏力，7月工业产出指数仅与上

半年平均水平持平。同时，欧元区各国经济走势分化更加明显。意大

利、西班牙和葡萄牙三国工业产出指数7月环比进一步下降，降幅分

别为0.7%、0.7%和3.0%；德国经济仍保持稳定增长趋势，工业产出指

数7月环比增速高达4.1%。欧元区就业形势依然严峻，经季节调整后

的7月失业率仍高达10%，较去年同期仅下降0.2个百分点，其中西班

牙失业率升至21.2%，为金融危机后的最高位。

日本经济上半年连续负增长，但逐渐呈现好转迹象。地震、海啸

及核泄漏造成日本生产设施严重损坏和电力供应短缺，一季度GDP环

比下降0.9%，其中3月工业生产环比降幅高达15.5%，出口大幅下降，

对外贸易顺差减少。二季度日本经济延续下滑态势，环比负增长0.5%，

其中，出口降幅环比高达4.9%，对外贸易转为赤字；私人住宅投资和

私人企业固定资产投资分别较上季度下滑1.8%和0.9%。

随着地震造成的供给端约束逐渐消除和灾后重建展开，日本经济

逐渐呈现好转迹象。工业生产4、5、6月持续环比正增长，7月工业生

产排除季节性因素已恢复至震前水平；出口在3、4月环比分别下降8.0%

和7.0%后，5月开始恢复环比正增长，7月已接近震前水平。同时，企

业固定资产投资逐渐恢复，私人消费整体呈上升趋势，公共投资随着

灾后重建的展开而增加，二季度政府固定资产投资增长4.3%，成为经

济增长的主要动力。然而，日本经济仍未走出通货紧缩，8月最新修订

数据显示，扣除生鲜食品的消费物价指数一季度和二季度同比下降

0.8%和0.3%，7月与去年同比持平。

主要新兴市场国家增速普遍回落。随着货币政策紧缩力度加大和

全球经济增速趋缓，主要新兴市场国家经济增速普遍出现回落。巴西

二季度GDP同比增长3.2%，环比增长0.8%，分别低于一季度的4.2%

2012年经济增长率由2%和1.2%下调至1.7%和0.5%。国际货币

基金组织于9月将欧元区2011年和2012年GDP增长率由6月的2.0%

和1.7%下调至1.6%和1.1%。

3.日本经济将缓慢复苏

虽然今年日本经济仍将出现负增长，但在灾后恢复重建的带动下，日本经

济有望逐步缓慢复苏。日本央行预测，经济从今年3季度恢复环比正增长，4

季度开始进入温和复苏轨道，但日本经济仍面临世界经济复苏放缓、日元升值

和内生增长动力不足等挑战。日本央行7月的货币政策会议将2011财年（今

年2季度-明年1季度）经济增长率从0.6%下调到0.4%，2012财年仍维持在

2.9%。国际货币基金组织预计，今年日本经济将下降0.5%，但明年有望实现

2.3