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中国空分设备行业重点企业洞析

一、企业基本概况

1、行业定义

空分设备是气体分离设备行业的核心产品。空分设备利用深冷方法将空气中的氧气、氮气和氩气等实现分离，得到纯度较高的氧气、氮气和氩气、液氧、液氮及液氩等产品。空分设备广泛应用于冶金、石油化工、煤化工、电子、航空航天、环保及医疗等行业，为这些行业提供其生产所需的各类气体产品。根据行业统计数据，按产值估算，空分设备制造、与之相关的工程及气体运营业务大约占整个气体分离设备行业的85%左右，此外，还有天然气液化设备、焦炉气液化设备、化工尾气和轻烃回收设备、烷烃脱氢等低温石化设备、储能设备等其他类型设备制造及工程业务。

2、重点企业基本情况对比

杭氧股份作为国内第一台空分设备生产者，一直以来引领中国空分技术的发展。杭氧股份充分发挥自身在设备制造领域的优势，大力发展气体业务，工业气体业务收入在2015年已经超过设备制造业务收入，成为行业企业中从单纯设备制造企业向工业气体服务业转型的成功案例。

福斯达长期致力于深冷技术领域，专业从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。

二、行业重点企业发展历程对比

杭氧集团股份有限公司于1950年建厂，2010年在深圳证券交易所上市（股票代码：002430），是世界一流的空分设备和低温石化装备供应商，中国气体的产业开拓者和引领者。

杭州福斯达深冷装备股份有限公司是在原杭州福斯达实业集团有限公司基础上整体改制、发起设立的股份有限公司，福斯达深冷在中国，东南亚，中东，非洲，中亚和拉丁美洲等地已经成功的设计、制造和交付700套以上的空气分离设备、天然气液化工厂以及其他低温设备。

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

从资产来看，2022年杭氧股份的总资产为192.4亿元；净资产达到81.9亿元，较上年增加了8.7亿元，同比增长11.9%。截至2022年底福斯达的总资产为29.1亿元，同比增长43.4%；净资产为6.2亿元，同比增长24.9%。

2、企业营业收入和营业成本

从营收和营业成本来看，2022年杭氧股份实现营业收入为128亿元，较上年增加了9.2亿元，同比增长7.8%。2022年营业成本为95.4亿元，较上年减少了7.4亿元。2022年福斯达实现了营业收入为18.9亿元，同比增长30.4%；2022年营业成本为15.1亿元，同比增长35.5%。

3、企业营收结构

2022年杭氧股份的主要产品有空分设备、气体销售等，其中空分设备的营收占比为31.3%，在该企业主营产品中排名第2；福斯达的主要产品有空分设备和液化天然气设备等，空分设备的营收占比为96.5%。

4、企业净利润

2022年杭氧股份实现归属于上市公司股东的净利润为12.1亿元，同比增长1.4%。2022年福斯达实现归属于上市公司股东的净利润为1.4亿元，同比下降11.4%。

5、企业ROE

从盈利能力来看，2016-2021年期间，杭氧股份平均每年的加权平均净资产收益率为9.8%；福斯达（2018-2021年）平均每年的加权平均净资产收益率为36.9%。2022年，福斯达的加权平均净资产收益率较高，说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。

6、企业研发投入对比

2022年杭氧股份和福斯达的研发费用分别为4.71亿元和0.9亿元，研发投入占营业收入的比例分别为3.68%和4.78%。比较2022年和2021年的研发投入增量，杭氧股份研发费用较上年增加1.14亿元，研发费用率较上年增加了0.67个百分点。2022年福斯达研发费用较上年增加0.17亿元，研发投入占营业收入的比例减少了0.26个百分点。

四、重点企业空分设备产品经营情况对比

1、空分设备产品营业收入和营业成本

从各企业每年的空分设备的营业收入来看，杭氧股份表现较好。2022年杭氧股份的空分设备实现营业收入40.11亿元，同比下降7.0%。2022年福斯达的空分设备产品实现营业收入18.19亿元，同比增长54.6%。

2022年杭氧股份在空分设备产品上的营业成本为29.38亿元。2022年福斯达在空分设备产品上的营业成本为14.54亿元，同比增长60.2%。

2、空分设备产品毛利率

2022年杭氧股份在空分设备产品上的毛利率为26.8%，较上年同期增加2.7个百分点。福斯达2022年在空分设备产品上的毛利率为20.1%，较上年同期减少2.79个百分点。

3、空分设备产品产销、存量

杭氧股份2022年空分设备产品的生产量为40亿元，同比下降24.7%；销售量为45亿元，同比下降7.7%；库存量为21亿元。

2022年杭氧股份空分设备产品产、销量和库存量对比图2022年杭氧股份空分设备产品产、销量和库存量对比图