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货币竞争新格局与央行数字货币

作者：白津夫白兮

来源：《金融理论探索》2020年第03期

数字化使货币竞争正在发生格局性变化，央行数字货币成为竞争的新焦点，一场围绕主权

数字货币的博弈正全面展开。这将从更深层次上推动货币体系变革，重构货币竞争格局，重塑

金融生态。

一、全球货币竞争聚焦央行数字货币

货币天生就是竞争的利器，而来自于货币间的竞争由来已久。随着技术进步，货币竞争的

重心不断推移，从传统货币竞争转向数字货币竞争。随着央行数字货币酝酿推出，数字货币竞

争聚焦于央行数字货币，这既是金融领域的大事件，也成为货币竞争的新焦点。

（一）数字化加剧全球货币竞争

进入数字时代后，货币竞争从更深层次、更宽领域、更广维度呈加剧化态势。特别是随着

数字技术进步和应用场景创新，各种数字货币应运而生，从最初的电子化的代币，到数字化

支付宝、微信，以及多种形式的虚拟币、企业币，可谓层出不穷、花样翻新。目前，数字货币

超过几千种，处于不同的金融生态之中，已经形成过度竞争的局面。

数字货币竞争与传统货币竞争完全不同。互联网提供了基础设施，可以在此基础上建立商

业网络和社交网络，这些网络一旦建立起来，信息就可无障碍流通，货币就会如影随形地跟

进。所以，数字货币竞争领域更宽阔，场景更丰富，在很多领域甚至颠覆了货币原有形态。加

上数字技术不断迭代升级，促使数字货币不断拓宽应用新场景，也使竞争在多领域、多层次展

开，并且为有的国家超前布局数字本币战略打下基础。

数字货币竞争是以数字支付为重點展开的，如何扩大数字支付应用市场，强化数字本币的

国际化应用和竞争实力，这是数字货币竞争的核心要义。为此，主要国家都在积极谋划和行

动。在这方面，美国依然是领竞争之先，比较早地做出规划和布局，试图全面掌控竞争格

局。据《新型货币战争》一书披露，美国早就开始为推进数字美元进行战略布局，着力在三

个层面重点展开：

在应用端1.重点发力，打着“普惠金融”的旗号，通过“去现金化”行动，在非美元区国家规

模推行数字支付应用，在开拓无银行账户庞大客户市场的同时，为接下来推行数字美元打下

应用基础。资料显示，在非洲和美洲一些国家，美国公司支持的数字支付正广为应用，并且逐

渐形成消费者的支付习惯，并在此基础上也建立起“更为有效的行为控制和操作系统”[1]181。

这进一步拓宽了未来数字美元应用的路径，减少了使用者的认知障碍，提高了对数字美元的接

受度。受眼前利益和多种诱惑影响，“当地居民就更乐意接受本币的替代物”，这使得政府对此

也无能为力。“被这样美元化的国家越多”[1]179，转向在线平台的贸易越多，美元应用范围就

越大。

在技术端，依托数字企业巨头和数字金融巨头，形成双叠加优势。硅谷数字技术公司如2.

亚马逊、谷歌、脸书等，信用卡机构领军者如万事达、维萨等，以及世界领先的全球在线支付

服务商贝宝等都加入其中。这种“技术+市场”的叠加优势，不仅捍卫了传统美元市场，而且拓

展了美元新领地。欧美是最大的美元离岸市场，通过货币数字化有利于进一步稳固传统优势。

新兴美元市场如非洲、美洲等，在大部分国家都进行了开拓性布局和渗透性耕耘，并且收获颇

丰，成效逐浙显现。不仅拥有庞“大且不断增长的客户源，并且还通过拓展更多业务领域而扩

充该数据”。除获取数据资源之外，“还可以从支付交易的主导地位中获得另一种巨大回报，即

货币创造的利润”[1]177。据麦肯锡全球研究院报告，如果完全采用数字支付，全球金融业每

年可节省超过4000亿美元的直接成本。此外，依靠全球规模更大、更活跃客户群每年可以增

加4.2万亿美元的收入”[1]9。不仅如此，他们还以经济援助为由头，对贫穷国家民众发放援助

金，但不是现金而是发卡，是以美元结算的一定额度，限制可支付购买的物品范围。由此建

立起来的支付网络和规模宠大的支付群体，不仅身份信息等数据全部被采集，也促进形成支付

的习惯性依赖。而且这些私人公司从中也获益匪浅，并且开拓了长期市场。

在操作3.端，政府联手社会机构和私人企业共同推进，淡化国家色彩，强化市场驱动，让

其他国家更易接受。美国除了建立相应的国际组织架构（如G20的普惠金融伙伴组织）外，

还在国际会议机制框架下纳入相关内容，并得到入会国家的认可。如G20峰会曾以普惠金融

为主要议题，促进形成专门共识性决议，从而打通国际性障碍，可以堂而皇之地大行其道。

同时，还由企业牵头建立相应的社会机构，如盖茨基金会主导的“优于现金联