中国光通信行业重点企业分析.doc

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中国光通信行业重点企业分析

一、基本情况对比

光通信指光纤通信，是以光波为载波的通信方式，是现代通信的基础与支柱，广泛应用于电信网络、数据中心、政企专网、物联网等领域。数据存储、计算与传输是科技行业发展的基石，其中光通信系统是数据传输的“高速公路”，也是数据存储与计算的桥梁。光通信因其通信容量大、中继距离长、保密性能好、适应能力强、体积小、重量轻等优点受到重视而被广泛使用。我国光通信行业重点企业有太辰光、亨通光电。

二、经营情况对比

随着5G、人工智能、云计算、大数据、物联网等技术与应用的推广，其对数据存储及运算能力提出更高要求，对数据传输的需求持续提升，为光通信行业的发展带来更大契机。从两家企业的资产总额来看，亨通光电资产总额远超过太辰光的资产总额，2019-2023年第一季太辰光的资产总额较为稳定，并有小幅上升，2019年资产总额为14.86亿，2023年第一季度增长到15.79亿；亨通光电2019-2023年第一季度资产总额呈现增长态势，2019年资产总额为412.47亿，2023年第一季度资产总额达到564.8亿。

2019-2022年，亨通光电的营业收入也同样远高于太辰光的营业收入，太辰光的营业收入呈现波动上升趋势，2019年营业收入为7.53亿，2020年受新冠疫情的影响，营业收入下降到5.74亿，2022年增长到9.34亿；亨通光电的营业收入则稳步增长，由2019年的317.6亿上升到2022年的464.64亿。2023年第一季度太辰光和亨通光电的营业收入分别为1.9亿和108.67亿。

从2019-2023年第一季度两企业的毛利率情况来看，太辰光的毛利率要高于亨通光电，太辰光的毛利率波动变化，由2019年的33.42%下降到2021年的27.92%，2023年第一季度毛利率回升到32.07%；亨通光电的毛利率呈现下降的态势，由2019年的17.96%下降到2022年的14.17%，2023年第一季度毛利率为15.83%。

三、业务布局对比

“加强数字基础设施建设，构建数字中国”是我国“十四五”数字经济发展规划提出的目标之一，受惠于国内5G网络、光纤入户、物联网、大数据的继续发展，5G产业链主要环节加速成熟，我国光通信行业生态持续改善，光通信产品向高速率、集成化、智能化等方向发展。2019年太辰光和亨通光电的光通信业务收入分别为7.42亿和67.48亿，2020-2021年受到新冠疫情、国内外经济环境的影响，两家企业的光通信业务收入均有所下降，2022年分别回升到9.25亿和75.6亿。

从光通信业务收入占公司总营收比重来看，2019-2022年太辰光的光通信业务收入占比要远高于亨通光电，太辰光的光通信业务营业收入占比较为稳定，太辰光的光通信业务营业收入占比在97%-99%上下浮动，2022年占比为99.08%；亨通光电的光通信业务营业收入占比呈现下降的态势，2019年占比为16.36%，2021年下降到11.92%，2022年略微上升到13.58%。

数据显示，2019-2022年两家企业的光通信业务的毛利率呈现同方向的波动变化，太辰光的光通信业务毛利率高于亨通光电，2019年太辰光和亨通光电的光通信业务毛利率分别为33.2%和25.64%，2021年分别下降到27.45%和15.21%，2022年分别回升到32.55%和20.09%。

四、科研投入对比

从研发投入来看，亨通光电的研发投入要高于太辰光，2022年太辰光的研发投入为0.67亿，研发投入占比为7.2%，研发人员数量为233人，研发人员占比为12.04%，2022年亨通光电的研发投入为19.67亿，研发投入占比为4.23%，研发人员数量为2445人，研发人员占比为16.33%。