项目四--营运资金管理.ppt

例题假设某企业预测的年度赊销额为3000000元，应收帐款平均收帐天数为60天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收帐款机会成本可计算如下：应收帐款平均余额＝3000000÷360×60＝500000（元）维持赊销所需资金＝500000×60％＝300000（元）应收帐款机会成本＝300000×10％＝30000（元）应收帐款的管理成本应收帐款的管理成本是指企业对应收帐款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、帐簿记录费用、收帐费用和其他费用.这种管理成本一般与应收帐款的数量规模呈一定的对应关系。应收帐款的坏帐成本坏帐成本是指由于某种原因导致应收帐款不能收回而给企业带来的损失。这一成本一般与应收帐款数量规模成正比。信用政策（一）信用标准（二）信用条件（三）收帐政策（一）信用标准信用标准（也称5C标准），是指客户获得本企业商业信用所应具备的条件，如客户达不到信用标准，则本企业将不给信用优惠，或只给较低的信用优惠。五个方面：一是客户品质，二是偿债能力，三是资本，四是抵押品，五是经济情况。（二）信用条件信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。信用条件的基本表现方式为：2／10，1／20，n／30等形式，其含义为：10天内付款可享受价款2％的现金折扣，第10～20天内付款可享受1％的现金折扣，如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在30天内付清。1、信用期限信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量；但不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果。例见书P177【7-5】2、现金折扣和折扣期限现金折扣是公司为了使客户在规定的信用期限内提前还款而给予其一定货款减免的优惠。企业决定是否提供以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。企业究竟应当核定多长的现金折扣期限，以及给予顾客多大程度的现金折扣优惠，必须将信用期限及加速收款所得到的收益与付出的现金折扣成本结合起来考察。见书P178例7-6（三）收帐政策收帐政策是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付帐款时企业所采取的收帐策略与措施。制定收帐政策就是要在增加收帐费用与减少坏帐损失、减少应收帐款机会成本之间进行权衡，若前者小于后者，则说明制定的收帐政策是可取的。企业在向客户提供商业信用时,必须考虑三个问题:1、客户是否会拖欠或拒付帐款，程度如何2、怎样最大限度地防止客户拖欠帐款；3、一旦帐款遭受拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。前两个问题主要靠信用调查和严格信用审批制度,第三个问题则必须通过制定完善的收帐方针,采取有效的收帐措施予以解决.应收帐款的日常管理1、应收帐款的追踪分析：通过收集有关资料，对客户的偿债能力和主观意愿作出判断和估计，以便企业作出正确、合理的信用政策。2、应收帐款账龄分析：考察研究应收帐款的账龄结构，即收帐各账龄应收帐款的余额占应收帐款总额的比重。一般而言，帐款的逾期时间越短，收回的可能性就越大，发生坏帐损失的程度相对越小；反之，收帐的难度及发生坏帐损失的可能性就越大。3、应收帐款回收分析：应收帐款收现保证率(ROA)是为了适应企业现金收支匹配关系的需要所确定出的有效收现的帐款应占全部应收帐款的百分比,是二者应当保持的最低比例.ROA=(MC-OC)/ARMC-----当期必要现金支付总额OC------当期其他稳定可靠的现金流入总量AR------当期应收帐款总计金额企业对不同拖欠时间的帐款和不同信用品质的客户，应采用不同的收帐方法，制定出经济可行的收帐方案。4、建立应收帐款坏帐准备制度：由于应收帐款的坏帐损失无法避免，因此，企业应遵循谨慎性原则，对坏帐损失的可能性预先进行估计，并建立弥补坏帐损失的准备制度，即提取坏帐准备金就显得极为必要。一般来说，确定坏帐损失的标准主要有两条：1、因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回的应收帐款；2、债务人逾期未履行偿债义务，且有明显特征表明无法收回。第四节存货的管理一、存货与存货成本二、存货控制的方法存货与存货成本存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。存货成本有：（一）取得成本取得成本是指为取得某种存货而发生的支出。（二）储存成本储存成本是指存货在储存过程中发生的支出。（三）缺货成本缺货成本是指由于存货不足而造成的损失。存货控制的方法（一）经济批量模型