第三章--利息和利率.ppt

第三章利息与利率第一节利息第二节利率第三节利率的决定第四节利率的风险结构与期限结构第五节利率的作用

第一节利息一、利息的概念二、利息实质

第一节利息一、利息的概念（interest）利息是指在信用关系中债务人支付给债权人的（或债权人向债务人索取的）报酬。

第一节利息二、利息实质（一）西方古典经济学派的利息理论英国古典政治经济学的创始人威廉·配第提出“利息报酬论”——认为利息是由于地租存在而产生的，是因为暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。亚当·斯密提出了“利息剩余价值学说”——认为利息代表剩余价值，始终是从利润中派生出来的。

第一节利息（二）近现代西方学者的利息理论1、以英国经济学家西尼尔为代表的“节欲论”认为，产生利息来源的原始因素不是资本，而是节欲，是资本家为积累资本而牺牲现在享受的报酬。2、以庞巴唯克为代表的“时差利息论”则认为，利息来源于商品在不同时期内由于人们评价不同而产生的价值差异。人们对“现在货币”的评价要高于等量的“未来货币”，两者之间的差额就是价值时差，利息是对价值时差的一种补偿。

第一节利息3、以费雪和马歇尔为代表的新古典学派提出了“均衡利息论”。认为，利息率是由资本的供求决定的。即储蓄（资本供给）与投资（资本需求）两大因素决定了利率水平。4、20世纪30年代，凯恩斯提出了“流动性偏好论”，认为利息是人们在特定时期内放弃货币周转流动性的报酬，决定于货币存量的供求和人们对流动性偏好的强弱。

第一节利息（三）马克思的利息理论利息来源于利润，是剩余价值的转化形式。它反映了资本对雇佣劳动的剥削关系。

第二节利率一、利率的概念利率是是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。

第二节利率二、利率的种类（一）按利率体系中的地位与作用分为1、基准利率：指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。现实中，常用：再贴现率、再贷款利率、同业拆借利率（著名的如LIBOR）、我国SHIBOR（ShanghaiInterbankOfferedRate）等代替之。2、一般利率（非基准）：如存贷款利率

第二节利率（二）按是否考虑物价波动分为1、名义利率（nominalinterestrate）：指包含了通货膨胀因素的利率。2、实际利率（realinterestrate）：指扣除通货膨胀率因素下的利率，即物价不变从而实际购买力不变条件下的利率。设名义利率、实际利率和通货膨胀率率分别为r、i、p,则有：①r=i+p该式是简化算式②r=i+p+i*p→i=(r-p)/（1+p）该式为国际通用计算实际利率的公式

第二节利率（三）按借贷期限内利率是否调整分为1、固定利率（fixedinterestrate）：指借贷期限内不作调整的利率。它对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便。适应于短期借款。2、浮动利率（floatingrate）：指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于长期的借贷及国际金融市场。

第二节利率(四)按利率形成机制分为1、市场利率（marketinterestrate）——市场机制;即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。2、官方利率（officialinterestrate）——央行确定;由一国货币管理当局或中央银行所规定的利率。3、公定(行业)利率——行业协会确定，由银行公会确定的各会员银行必须执行的利率。

第二节利率（五）按计息期限分为1、年利率（annualinterestrate），通常以百分之几来表示。2、月利率（monthlyinterestrate），=年利率/12，通常以千分之几来表示。3、日利率（dailyinterestrate），=月利率/30=年利率/360，通常以万分之几来表示。例：我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”作单位，但实际含义却不同，若年息6厘，月息4厘，日息2厘，则分别是指年息6%，月息0.4%,日息0.02%另外常用分作利率单位，分是厘的10倍，3分息指月息3%

第二节利率三、单利和复利（一）单利法是指在计算利息额时，只按本金计算利息，而不将利息额加入本金进行重复计算的方法。公式:C=P*r*nS=P+C=P(1+r*n)S：本利和；P：本金；C：利息；n：期限

第二节利率(二)复利法是单利法的对称，是指将利息额计入本金，重新计算利息的方法。公式:S=P*(1+r)nC=S-P(1+r)n称为复利系数。复利是更能反映利息的本质特征，较好地反映了资金的时间价值，一般适于长期借贷。

第二