白色家电行业深度·2024年中期投资策略报告：出海仍为2024下半年主线.pdfVIP

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行业深度报告

目录

复盘：2024年家电板块中期行情回顾1

一、引言、如何看待未来白电出海趋势？3

二、北美市场担忧情绪渐起，对出口大盘影响或优于市场预期3

1、地区占比：新兴市场成为出海主力，欧美重要性有所下降3

2、出口增量拆解：新兴市场贡献主要增量，美国贡献率已低于20%4

3、如何看待新兴市场的增长持续性？7

三、如何看待市场对家电板块中美贸易摩擦的担忧？13

1、他山之石：美国对韩国大型洗衣机反倾销事件复盘13

2、美国政府后续可能对中国白电企业进行双反调查吗？16

四、投资建议20

五、风险提示20

图表目录

图表1：2024年家电板块整体跑赢大盘1

图表2：2024年家电板块在各行业中涨幅居前1

图表3：1-6月家电板块重点公司涨幅统计（%）1

图表4：1-6月家电板块重点公司涨幅统计（%）2

图表5：2017年至今空调出口量分地区占比（%）3

图表6：2017年至今空调出口额分地区占比（%）3

图表7：2017年至今冰箱出口量分地区占比（%）4

图表8：2017年至今冰箱出口额分地区占比（%）4

图表9：2017年至今洗衣机出口量分地区占比（%）4

图表10：2017年至今洗衣机出口额分地区占比（%）4

图表11：分洲别对三大白电出口额增量进行拆解（单位：亿美元）5

图表12：23M6-24M5三大白电分洲别出口额同比增速6

图表13：分地区看18年到23年白电板块出口额CAGR对比6

图表14：近1年空调出口金额最高的10个新兴市场国家6

图表15：近1年新兴市场中空调出口金额top10同比情况6

图表16：近1年冰箱出口金额最高的10个新兴市场国家7

图表17：近1年新兴市场中冰箱出口金额top10同比情况7

图表18：近1年洗衣机出口金额最高的10个新兴市场国家7

图表19：近1年新兴市场中洗衣机出口金额top10同比情况7

图表20：新兴市场国家人均GDP增速较快8

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图表21：新兴国家城镇化率处于低位，仍有提升空间8

图表22：新兴市场国家与发达国家国家居民年龄分布对比9

图表23：墨西哥、中美洲和南美洲30年期间的温度变化趋势9

图表24：23年全球各地气温升幅示意图9

图表25：东南亚主要国家白电市场规模(亿美元)10

图表26：拉美主要国家白电市场规模(亿美元)10

图表27：新兴市场中国企业零售量份额变化