量化资产配置研究之二十四，金融工程：基于分层聚类与多维动态动量的资产配置策略-240717.pdf

[Table_Page]金融工程|专题报告

2024年7月17日

证券研究报告

[Table_Title]图分层聚类下优选中介速度组合

金融工程：基于分层聚类与多维动(N10)

分层聚类下组合(优选中期速度)

单资产最大综合指标

态动量的资产配置策略多资产样本均值

可比聚类等权

可比固收+基准：10%权益

量化资产配置研究之二十四3.8

3.3

[Table_Summary]

报告摘要：2.8

2.3

⚫基于时序动量的单资产择时策略。在时序择时上，时序动量指标是一个

1.8

相对可用的指标。若以沪深300为例，指数近1个月的收益代表指数短

1.3

期表现，前12个月至前1个月的收益代表指数长期表现，则基于沪深

300指数的长期反转择时策略与基于沪深300指数的短期动量择时策略0.8

均可以带来相对于原指数在收益或者收益风险比上的提升，对指数投资

表现产生一定的正向作用。若将指数长期信号与短期信号相结合，分别数据来源：Wind，广发证券发展研究中心

[Table_Author]

从长短期动量权重分布(中介速度)与长短期动量状态(多维状态)角度对分析师：罗军

多资产进行择时，则部分策略能进一步提升策略收益与收益风险比，并SAC执证号：S0260511010004

降低回撤，为指数投资带来更高的效率。020

⚫基于分层聚类的多资产截面动量策略。为了降低多资产动量策略的波动luojun@

与回撤，本文对指数历史3年的收益表现以相关性为距离进行分层聚类，分析师：安宁宁

并同样以长短期动