原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
证券研究报告2024717湘财证券研究所
年月日
金融工程研究金融工程深度
ATR指标在CTA策略出场条件中的应用
——CTA系列专题二
相关研究：核心要点：
1.《基于日内趋势跟踪的期权买ATR指标
方策略-期权系列专题四》ATR指标作为衡量证券交易市场中的波动性和价格波幅的变化的工具，在
2022.09.28投资交易中有十分广泛的应用，特别在辅助趋势判断和仓位管理方面。鉴
于期货组合趋势跟踪策略涉及品种繁多，统一参数组的应用效果往往不尽
2.《商品期货的DualThrust组合
如人意，因此，引入ATR指标能够依据品种特性和时间因素动态调整策略
策略-CTA系列专题一》
的出场条件，有效规避了参数过度优化的难题。
2024.03.28
不同品种的优化策略表现
从品种维度审视，优化策略在甲醇、鸡蛋、焦炭、玻璃及螺纹钢等品种上
的实施效果尤为显著，显著提升了策略的收益风险比。赔率参数作为控制
分析师：邢维洁
单次交易收益率波动幅度的关键因素，其数值的增大意味着止盈幅度相对
证书编号：S0500522010001
于止损幅度的提升。值得注意的是，不同品种在应对不同赔率参数时展现
Tel：(8621)出差异化表现：白银与鸡蛋品种因日内趋势的持续性强，更适宜采用高赔
Email：xwj06627@率策略；而甲醇品种则倾向于低赔率策略，以优化整体表现。
组合策略表现
地址：上海市浦东新区银城路88号
相较于原始策略，优化策略在年化收益与最大回撤控制上均展现出明显优
中国人寿金融中心10楼
势。当赔率设定为2或3时，年化收益显著提升，从28%升至34%以上，
且赔率为2的策略在稳定性方面表现更佳。虽然赔率为1.5的优化策略在
收益上略显平庸，但其对最大回撤的控制能力却更为出色。
通过对比不难发现，在原始策略中收益表现较弱的品种得到优化效果更为
突出，因此应用ATR比率作为出场条件的优化策略，实际上是强化了弱势
品种的表现，从而提升组合策略的整体收益情况。
对比赔率1.5和赔率2的优化策略，能够看出赔率1.5的优化策略的收益在
品种间的分布更加均匀，而赔率为2的优化策略的品种间差异相对较大。
从最终策略表现来看，赔率2的优化策略夏普比率略高，为1.99，而赔率
1.5的策略夏普比率为1.96，年化收益率均在30%以上，卡玛比率水平保持
一致，均为3。优化参数的不同对组合策略表现影响的差异不大，在具体
参数选择上还是建议结合资金的风险偏好
文档评论（0）