汇率波动对于不同等级外向性公司股票回报率的影响.docVIP

汇率波动对于不同等级外向性公司股票回报率的影响.doc

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摘要

随着经济的不断发展,国际化资本交流更为频繁,企业所面对的风险也越来越多。其中,外汇风险是企业所面临风险中必不可少的一部分,特别对海外贸易活动较为频繁的企业影响程度更大。汇率波动不仅影响企业进口原材料成本、出口商品价格,还影响企业所处市场的商品竞争环境。除此,投资者对公司业绩的预期也会对其股价造成一定的波动影响。那么,外向型程度不同的企业所受汇率波动的影响又是如何变化呢?哪些企业受汇率波动影响更剧烈呢?

本文将基于2013-2018年面板数据,运用CAPM模型探究人民币汇率变动对我国不同等级外向型股票市场回报率影响。研究表明:内向型市场风险显著低

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