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公司报告|首次覆盖报告

贝斯特（300580）证券研究报告

2024年07月24日

精加工技术外延，工业母机+人形机器人带来新增量投资评级

行业汽车/汽车零部件

6个月评级买入（首次评级）

深耕精密加工领域，技术迁移拓展第三梯次业务

当前价格12.9元

公司成立于1997年，2017年于深交所上市，2019年拓展产品品类至涡目标价格20.4元

轮增压器压气机壳。公司凭借精密加工技术起家，技术迁移至工业母机和

人形机器人领域，2023年公司成功研发行星滚珠丝杠样品，可用于人形基本数据

机器人。公司已经形成精密零部件+新能源汽车零部件+直线滚动功能部件A股总股本(百万股)499.15

三大主要板块，2023年汽车零部件业务营收达12.03亿元，占比达

流通A股股本(百万

89.58%，2023年总毛利率为34.46%，主要原因为公司产品技术壁垒较469.42

高。股)

A股总市值(百万元)6,439.09

汽零业务差异化竞争，产能扩张迅速，主业优势稳固流通A股市值(百万

6,055.56

双碳背景下轻量化是汽车行业发展大势，对于电动车，其重量下降10kg元)

可以使续航里程增加2.5km。公司汽零业务通过内生+外延，向外收购苏每股净资产(元)8.65

州赫贝斯、控股易通轻量化，向内设立安徽贝斯特，打造新能源轻量化部资产负债率(%)18.25

件布局，同时依托其自身精密加工能力，专注通用性精密小件，实现差异一年内最高/最低(元)38.50/12.85

化竞争。同时，公司于2022年发行可转债，加码新能源汽车产能布局，

达产后可以实现年产140万件新能源汽车功能部件。作者

精加工技术迁移，工业母机+人形机器人打开新空间邵将分析师

SAC执业证书编号：S1110523110005

丝杠将电