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高级财务管理期末复习资料
篇一：
一、风险与收益
一、选择题
1.甲公司面临A、B两个投资项目，它们的预期收益率
相等，但A项目的标准差小于B项目
的标准差。对A、B两个项目可以做出的判断为（D）。
A.A项目实际取得的收益会高于其预期收益
B.B项目实际取得的收益会低于其预期收益
C.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于
B项目
D.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于
B项目
2.一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是
（A）。
A.系统风险B.非系统风险C.总风险D.公司特有风险
3.某投资组合中包含A、B、C三种证券，其中20%的资
金投入A，预期收益率为18%，50%
的资金投入B，预期收益率为15%，30%的资金投入C，
预期收益率为8%，则该投资组合
预期收益率为（C）。
A.9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%
4.当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（B）。
A.0B.1C.-1D.不确定
5.根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完
全负相关，则（B）。
A.该组合的风险收益为零
B.该组合的非系统风险可完全抵消
C.该组合的投资收益大于其中任一证券的收益
D.该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险
6.如果投资组合由30种资产组成，则构成组合总体方
差和协方差的项目个数分别为
（C）。
A.30和30B.900和30C.30和870D.930和30
7.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不
包括（D）。
A.相同的标准差和较低的预期收益率B.相同的预期收
益率和较高的标准差
C.较低的预期收益率和较高的标准差D.较低的标准差
和较高的预期收益率
8.已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为12%和
15%，无风险收益率为6%，假设某
投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金800
万元和借入资金200万元均投资于风
险组合，则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为
（A）。
A.13.5%和18.75%B.15.25%和12.5%C.15.25%和
18.75%D.13.5%和12.5%
9.公司目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平
均收益率为12%，该公司股
票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方
差为360，整个股票市场平均收益率的
标准差为18，则投资公司的股票必要收益率为（C）。
A.10.56%B.11.30%C.12.78%D.13.33%
10.假设市场投资组合的收益率和方差分别为12%和
0.25，无风险收益率为8%，P股票收益
率的方差是0.16，与市场投资组合收益率的相关系数为
0.4，则该股票的必要收益率为
（B）。
A.9.02%B.9.28%C.10.28%D.10.56%
11.如果投资者预期未来的通货膨胀率将上升，并且投
资者对风险更加厌恶，那么证券市场
线SML将（A）。
A.向上移动，并且斜率增加B.向上移动，并且斜率减少
C.向下移动，并且斜率增加D.向下移动，并且斜率减少
12.β系数是用于衡量资产的（A）。
A.系统风险B.非系统
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