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2022年10月21日
行业研究
政策大力扶持，国产电子测量仪器成长前景广阔
——电子测量仪器行业跟踪报告
机械行业
要点
买入（维持）
扶持政策密集出台，支持国产电子测量仪器突围
作者
国内电子测量仪器行业起步较晚，国产化率低，部分关键芯片受制于人，中高端市
分析师：杨绍辉
场国产化需求大。近期国家密集出台贴息、税收减免、专项再贷款等一系列政策，
执业证书编号：S0930522060001
021支持国产电子测量仪器行业发展。
yangshaohui@
1、贴息政策：2022年9月，国务院常务会议提出对高校、职业院校和实训基地、
分析师：陈佳宁医院、地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型和中小微企业、个体工商户
执业证书编号：S0930512120001等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分
021
点，期限2年。学校和科研院所是电子测量仪器行业重要下游，行业将显著受益于
chenjianing@
高校、职业院校和实训基地等主体的设备购置及更新改造增加。
行业与沪深300指数对比图
2、税收减免：2022年9月，财政部、税务总局科技部三部门联合发布公告，为了
10%支持科技创新，国家将加大高新技术企业税前扣除力度。高新技术企业2022年10
-1%月1日至2022年12月31日期间新购置的设备、器具，允许当年一次性全额在计
算应纳税所得额时扣除，并允许在税前实行100%加计扣除。在此之前，高新技术
-11%
企业只有购买用于研发的设备才允许加计扣除，而本次的阶段性优惠政策不再局限
-22%于用于研发的设备，而且加计扣除的比例由此前的75%提高到了100%。受益于税
-33%收减免政策，电子测量仪器下游行业有望在四季度进一步加大投入，购买、更新设
10/2101/2204/2207/22
备，有望进一步拉动行业需求。
机械行业沪深300
资料来源：Wind3、设立设备更新改造专项再贷款：根据光大证券金融团队报告，人民银行9月28
日设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上；对于金融机构9月1日至
12月31日期间，以不高于3.2%的利率向清单内项目发放的合格贷款，人民银行按
贷款本金等额提供资金支持，重点支持教育、卫生健康、文旅体育、实训基地、充
电桩、城市地下综合管廊、新型基础设施、产业数字化转型、重点领域节能降碳改
造升级、废旧家电回收处理体系等10个领域设备购置与更新改造。银行进一步加
大制造业中长期贷款和设备更新改造专项再贷款力度，科研仪器研发制造、教育技
术装备更新改造等多个领域预计将直接受益，对电子测量仪器形成新增需求。
投资建议
我们认为国产电子测量仪器行业前景广阔，在政策扶持和需求上升的大趋势下，将
持续快速成长。重点关注：(1)普源精电-U：主要产品包括数字示波器、射频类仪器、
波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等；自研ASIC芯片技术
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