银行业招明理财指数报告：2024年7月期，7月理财收益率情况如何？.docxVIP

正文目录

一、理财真净值时代，如何衡量理财收益率情况？ 4

二、招明理财指数-现金管理类理财 6

1、我们如何选择现金管理类理财产品样本？ 7

2、现金管理类理财-近一个月收益率相对平稳 8

三、招明理财指数-固收理财：近半月收益率回落 9

1、招明理财指数-固收类理财样本选取 10

2、纯固收理财收益率情况-7月上半月收益率回落 12

3、固收+理财收益率情况-7月上半月收益率下降 15

四、理财公司混合类理财-近半个月净值稳定 17

五、理财公司权益类理财-近半个月净值平稳 19

六、理财规模展望：2024年有望稳健增长 20

七、风险提示 22

图表目录

图1：银行理财历年重要监管文件及非保本理财规模走势（万亿元） 4

图2：理财公司产品规模占比进一步提升（万亿元） 6

图3：近几年，现金管理类理财规模走势（万亿元） 7

图4：各类型理财公司现金类理财平均7日年化收益率走势（截至7月15日）8

图5：现金管理类理财收益率中枢比公募货基高约40BP（截至7月15日） 9

图6：纯固收定开理财及持有期固收类理财半月年化收益率走势 12

图7：固收理财平均近3个月年化收益率情况 13

图8：大行理财公司定开纯固收理财收益率波动略微大于中小银行 13

图9：招明理财指数-各期限定开纯固收理财半月平均年化收益率情况 14

图10：1个月定开纯固收理财产品半月年化收益率情况 14

图11：3个月定开纯固收理财半月年化收益率情况 14

图12：6个月定开纯固收理财产品半月年化收益率情况 14

图13：12个月定开纯固收理财半月年化收益率情况 14

图14：定开固收+理财半月年化收益率走势 15

图15：各类型银行理财公司固收+产品平均半月年化收益率走势 15

图16：各期限定开固收+理财半月平均年化收益率情况 16

图17：1个月定开固收+理财产品半月年化收益率情况 16

图18：3个月定开固收+理财产品半月年化收益率情况 16

图19：6个月定开固收+理财产品半月年化收益率情况 16

图20：12个月定开固收+理财产品半月年化收益率情况 16

图21：理财公司混合类理财平均年初至今收益率走势 17

图22：混合类理财平均年初以来收益率TOP10理财公司（截至7月15日）18图23：2024年初以来，主要股票指数走势 18

图24：理财公司权益类理财产品平均年初至今收益率走势 19

图25：银行理财月度理财规模变动情况（万亿） 21

图26：理财规模走势及预测（万亿元） 21

表1：理财公司筹建及开业情况 5

表2：主要银行或其理财子公司现金管理类理财代表产品规模情况（亿元） 7

表3：招明理财指数-现金管理类理财（平均7天年化收益率） 9

表4：近三年各类理财产品存续规模走势（万亿元） 9

表5：各期限理财产品投资者持有总金额占比 10

表6：各银行及其理财公司定开固收类理财产品样本数量 11

表7：各理财公司最短持有期固收理财产品样本数量 11

表8：各理财公司混合类理财破净产品数量（截至2024年7月15日） 18

表9：理财公司权益类公募理财年初至今平均收益率情况（截至7月15日）20

表10：理财公司年初至今收益率前5的权益类公募理财产品（截至7月15日）20

一、理财真净值时代，如何衡量理财收益率情况？

银行理财发源于外币结构性存款产品。2004年发行了首只面向个人的人民币理财产品，揭开了国内银行理财的发展序幕。但多年来，银行理财“刚性

兑付”问题严重，危及银行体系的稳健运行。随着2018年4月资管新规落地以及一系列银行理财监管文件实施，理财公司逐步成为理财业务的发展主体，银行理财逐步公募基金化。截至2023年末，银行理财规模为26.8万亿，其中，净值型理财产品占比达97%，理财业务进入真净值时代。

近年来，理财业务监管要求逐步向公募基金行业看齐。多年来，公募基金行业逐步形成了理念清晰、制度领先、体系完备、运作规范的发展业态，堪称大资管行业规范发展的典范。据基金业协会梳理，公募基金相关法规超过210项，这些法规为行业规范发展奠定了基础。2018年4月，资管新规（《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）落地，作为顶层设计，统一了大资管行业的监管要求，旨在打破刚性兑付；2018年10月，理财新规（《商业银行理财业务监督管理办法》）出台；2018年12月，《商业银行理财子公司管理办法》落地；2020年，《标准化债权类资产认定规则》落地；2021