海王生物：2024年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告.docx

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证券代码：000078

证券简称：海王生物

深圳市海王生物工程股份有限公司

2024年度向特定对象发行股票方案的

论证分析报告

二〇二四年七月

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深圳市海王生物工程股份有限公司（以下简称“海王生物”或“公司”）是深圳证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，扩大公司经营规模，进一步提升公司的核心竞争力，公司考虑自身实际状况，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）、《证券期货法律适用意见第18号》（以下简称“《法律适用意见18号》”）等相关法律、法规和规范性文件的规定，本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，

拟募集资金总额不超过148,800万元，用于补充流动资金和偿还有息负债。

（本论证分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《深圳市海王生物工程股份有

限公司2024年度向特定对象发行A股股票预案》中相同的含义）

一、本次发行的背景和目的

（一）本次向特定对象发行股票的背景

1、产业政策背景

医药流通行业是国家医药卫生事业和健康产业的重要组成部分，是关系人民健康和生命安全的重要行业。提升医药流通现代化水平，完善现代药品流通体系，提高药品流通效率，是贯彻落实党中央、国务院关于深化医疗卫生体制改革、实施健康中国

战略的决策部署，为服务医疗卫生事业和满足人民健康需要发挥重要支撑作用。

随着医药流通行业利好政策频出，潜在需求继续快速释放，医药流通行业逐渐实现健康有序发展。在“两票制”全面落地推动下，行业优势资源向大型医药流通企业集中。近年来药品集中带量采购常态化、按病种付费(DRGs)改革实施范围扩大，一系列改革措施推动以量换价，使得规模化运作和成本控制成为行业主旋律。2021年1月28日，国务院印发《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》推动药品集中带量采购常态化实施，新医保目录的执行和医保支付改革落地，推动以量换价和终端用药结构的调整，规模化运作和成本控制成为主旋律。大型配送企业具备更强的配送服务能力和市场客户资源，同时市场准入和监管趋严，加快淘汰落后企业，加速行业整合步伐，行业集中度未来将持续提升。根据商务部市场运行和消费促进司发布的《2022年药品流通行业运行统计分析报告》披露，2022年，药品批发企业主营业务收入前10位占同期全国医药市场总规模的57.0%，同比提高0.2个百分点；前20位占65.0%，同比提高0.4

个百分点。

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当下，全国药品流通市场销售规模稳中有升。根据商务部发布的《2022年药品流通行业运行统计分析报告》的数据，全国七大类医药商品销售总额27,516亿元，扣除不可比因素同比增长6.0%，增速同比放缓2.5个百分点。其中，药品批发市场销售额为21,526亿元，扣除不可比因素同比增长5.4%。随着人口老龄化、“三胎”政策全面放开以及人民健康意识的进一步提升，刚性需求持续发酵和作用，增加了健康产业和医养康养结合

的养老服务产业的市场需求和儿童用药需求，推动医药行业保持朝阳发展状态。

公司在医药流通领域全国排名第8，全国民营医药流通企业排名第2，业务拓展区域达到20多个省区70多个地市，是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业

之一，在“两票制”等产业政策推动下，行业优势资源将逐步向其集中。

2、公司发展背景

公司成立于1992年，自成立以来始终坚持专注于医药产业发展，2003年公司完成山东潍坊医药供应站的收购，开始由原来的单纯医药工业进军到了医药商业领域，经过二十几年的探索发展，公司医药商业流通的营业收入从2011年44.49亿元增至2023年的357.45亿元，目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链，具备较为扎实的品牌优势，在供应商、客户资源方面形成优势。公司深厚的产业基础为

本次项目的实施提供了重要保障。

公司通过内生式发展和外延式并购的方式不断拓展医药流通业务，已建立了覆盖全国20多个省份（直辖市、自治区）的庞大的医药商业业务网络体系，其中公司在山东、河南地区，实现了业务网络的全覆盖，形成了强有力的区域优势，是全国性医药商业企业中业务网络覆盖面较广的企业之一，目前已经形成了涵盖医药产品研发、制造、医药商业流通的完善产业链，具备较强的行业影响力和市场竞争能力。公司医药流通板块拥有山东海王集团、苏鲁海王集团、河南海王集团、湖北