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CFA考试练习题库

一、伦理与职业道德

1.投资分析师在为客户提供投资建议时，应如何处理潜在的利益冲突？

2.在工作中，遇到同事违反职业道德行为，应采取哪些措施？

3.CFA协会职业道德准则中，对“独立性与客观性”的要求是什么？

4.在哪种情况下，投资分析师可以使用非公开信息？

二、定量分析

1.计算下列数据的算术平均值、中位数和标准差：

10,20,30,40,50

2.如何使用线性回归模型预测股票价格？

3.解释什么是夏普比率，并计算一个投资组合的夏普比率。

4.举例说明什么是市场风险和特定风险。

三、经济学

1.解释什么是供求关系，并说明其对市场价格的影响。

2.简述凯恩斯经济理论和古典经济理论的区别。

3.通货膨胀对投资者有哪些影响？

4.如何评估一个国家的经济健康状况？

四、财务报表分析

1.计算公司的流动比率、速动比率和资产负债率。

2.解释什么是财务报表的质量，并举例说明。

3.如何分析公司的现金流量表？

4.识别并解释财务报表中的常见陷阱。

五、企业财务

1.简述资本结构理论，并说明其对公司融资决策的影响。

2.计算公司的加权平均资本成本（WACC）。

3.评估公司股票的内在价值。

4.解释什么是股利折现模型（DDM）和自由现金流折现模型（FCFF）。

六、投资组合管理

1.解释资产配置的含义及其在投资组合管理中的作用。

2.如何评估投资组合的风险和收益？

3.简述现代投资组合理论（MPT）的核心观点。

4.举例说明不同投资风格的特点。

七、权益投资

1.分析一家上市公司的基本面。

2.解释市盈率（PE）和市净率（PB）在股票估值中的作用。

3.如何判断一只股票是否被高估或低估？

4.举例说明股票市场的周期性波动。

八、固定收益投资

1.计算债券的到期收益率。

2.解释什么是利率风险和信用风险。

3.简述固定收益产品的种类及其特点。

4.如何进行债券投资组合的免疫策略？

九、衍生品投资

1.解释期权的基本概念及类型。

2.计算期货合约的保证金要求。

3.简述期货市场的套期保值和投机策略。

4.评估金融衍生品的风险。

十、另类投资

1.解释什么是私募股权投资，并说明其特点。

2.简述房地产投资信托基金（REITs）的优势和风险。

3.评估大宗商品投资的吸引力。

4.讨论另类投资在投资组合中的作用。

十一、国际金融

1.解释汇率制度的主要类型及其对经济的影响。

2.简述国际收支平衡表的主要组成部分。

3.如何计算购买力平价（PPP）？

4.分析影响外汇市场的宏观经济因素。

十二、风险管理

1.识别并描述不同类型的市场风险。

2.解释价值在风险（VaR）模型的基本原理。

3.如何构建一个有效的风险管理体系？

4.评估操作风险对金融机构的影响。

十三、金融市场与机构

1.描述股票市场的运作机制。

2.简述中央银行的主要职能。

3.解释什么是影子银行，并分析其潜在风险。

4.评估不同金融市场之间的相互影响。

十四、行为金融

1.举例说明行为金融中的认知偏差。

2.解释羊群效应在投资决策中的作用。

3.如何利用行为金融理论指导投资实践？

4.分析情绪波动对金融市场的影响。

十五、投资组合表现评估

1.计算投资组合的夏普比率、特雷诺比率和管理费用比率。

2.解释基准比较在投资组合评估中的作用。

3.如何评估基金经理的投资技能？

4.分析投资组合业绩归因的主要方法。

十六、金融科技与创新

1.解释区块链技术的基本原理及其在金融领域的应用。

3.如何评估金融科技创新对传统金融业务的影响？

4.讨论数字货币的发展趋势及其对金融体系的影响。

十七、案例分析

1.分析某公司财务报表，评估其财务健康状况。

2.假设你是基金经理，如何为客户构建一个符合其风险承受能力的投资组合？

3.针对某一市场事件，分析其对不同资产类别的影响。

4.评估某上市公司股票的内在价值，并提出投资建议。

答案

一、伦理与职业道德

1.投资分析师应披露潜在的利益冲突，并在必要时避免参与相关决策。

2.应记录事件详情，向管理层或合规部门报告，并遵循公司政策和法律规定。

3.投资分析师应保持独立性和客观性，不受个人利益、客户利益或其他外部压力的影响。

4.在非公开信息成为公开信息后，或在使用该信息不违反法律规定和公司政策的前提下。

二、定量分析

1.算术平均值：(10+20+30+40+50)/5=30

中位数：30

标准差：约16.73

2.通过收集历史数据，建立股票价格与其他相关变量（如宏观经济指标、公司业绩等）之间的线性关系。

3.夏普比率=(投资组合收益率