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共享知识分享快乐
盛年不重来,一日难再晨。及时宜自勉,岁月不待人。
作者:余茜雯
核心观点:
1.医疗行业不再局限于医药、器械等传统领域,通过和其他行
业融合,形成“大医疗”新格局。
2.体外诊断是医疗器械里最值得投资者关注的领域,掌握技术
壁垒的公司是该领域最好的投资标的。
3.“大医疗”背景下,体外诊断和宠物行业的联动产生医疗
投资的新机遇。
正文:
随着医改的进行,两票制、外包托管、分级诊断、第三方检验中
心等政策纷纷落地。医疗行业作为一个“承受生命之重”的行业,
销售捞钱、药品回扣等不良行为被严重打击。
然而医疗行业投资带来的超高回报一直吸引大量资金进入,“医
疗独角兽”药明康德上市后连续14个涨停板,股价突破百元,每
中一签盈利高达8.6万。
正所谓,最厌恶的是对生命的不尊重。医疗行业和个体生命捆绑
在一起,相关的投资需要更加谨慎才能在不昧良心的情况下获得可观
收益。那么,医疗行业发展至今到底形成了一个怎样的全景图?这么
多的细分行业的投资核心到底是什么?本文将会为您解答。
(一)医疗行业到底长什么样?
卑微如蝼蚁、坚强似大象
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目前,无论一级市场还是二级市场,医疗行业永远是热门的赛道
和板块,但是医疗行业到底长什么样?上百的细分赛道到底谁才是未
来之星?下面将用两张图为大家勾画整个医疗行业全貌。
传统定义中的医疗产业链主要是由原料供应、药物/器械制造、
流通销售和终端客户组成。
其中,主要环节分为医药和设备两条线,基本可归纳为从基本材
料的提供到加工生产到销售服务。除此之外,CRO和第三方诊断作为
医疗产业链的补充环节,为药物研发和终端服务提供了更多的选择可
能性。
根据产业链梳理,医疗细分行业主要包括:医药、医疗设备、医
疗服务、生物技术、研发外包。受制于技术开发和积累等因素,我国
的医药行业仍然以仿制药制造为主,医疗器械行业以低端器械生产和
出口为主,两个细分领域的技术壁垒相对其他行业较高。流通领域和
卑微如蝼蚁、坚强似大象
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医疗服务市场化程度不足,行业集中度和优化整合是需要进一步加强
的主要方向。
随着时代进步,人们对医疗健康的需求和重视程度不断提高,医
疗行业也在不断外延生长,逐渐演变出“大医疗”这个新型行业
定义。类似于“泛娱乐”行业,“大医疗”行业不仅囊括了传
统医疗健康行业,还和其他行业产生联动,衍生出新模式、新产品和
新机遇。
保健行业和医疗融合,在衣食住行上都对医疗行业进行了扩充:
1.穿戴方面,一些运动穿戴设备和运动健身服满足了人们对强
身健体的急迫需求;
2.食品方面,保健类的食物和药品、美容养生相关服务、有机
农作物等成为消费升级的主力军;
卑微如蝼蚁、坚强似大象
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3.住宅方面,健康家电、智能化家具是很多新家庭在家装方面
关注的重点;
4.旅行方面,健康旅游、健康训练营为亚健康的城市居民提供
了舒展身心的新模式。
对于老人而言,医疗与养老的结合对解决他们的养老问题可谓一
剂良药。中国社会老龄化问题带来养老产业的不断创新,其中疗养服
务、养老地产都是医疗附能养老产业的产物。
金融方面,医疗保险服务为病患的疾病治疗提供了坚实的资金护
盾,也是医疗向其他行业延伸的有力证明。
“大医疗”行业本质上为任何生命全过程的健康服务提供保
障,整个产业链贯穿疾病预防、诊断、治疗、康复和缓和性商品或服
务的所有阶段,为消费升级加砖添瓦。
尽管医
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