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Short-termFinancialPlanningandManagement-II
Chapter17
Problem1Amail-orderfirmprocesses5,300chequespermonth.Ofthese,60percentarefor￡55and40percentarefor￡85.The￡55chequesaredelayedtwodaysonaverage;the￡85chequesaredelayedthreedaysonaverage.Assume30daysinthemonthand365daysintheyear.Whatistheaveragedailycollectionfloat?Whatistheweightedaveragedelay?Howmuchshouldthefirmbewillingtopaytoeliminatethefloat?Iftheinterestrateis7percentperyear,calculatethedailycostofthefloat.
Problem1:FloatAveragedailyfloat=[0.6(5,300)(￡55)(2)+0.4(5,300)(￡85)(3)]/30 =￡29,680
Onaverage,thereis￡29,680thatisuncollectedandnotavailabletothefirm.Totalcollections=0.6(5,300)(￡55)+0.4(5,300)(￡85)=￡355,100
Weightedaveragedelay=2[0.6(5,300)(￡55)/￡355,100]+3[0.4(5,300)(￡85)/￡355,100]=2.51daysThemostthefirmshouldpayisthetotalamountoftheaveragefloat,or￡29,680.1.07=(1+R)365;R=0.01854%perday
Dailycostofthefloat=￡29,680(0.0001854)=￡5.5
Problem2ThefinancedirectorofChessingtonInc.isreviewingtheirtargetcashbalancesinlightoftheirvaryingcashinflows.YoudecidethattheMiller-Orrmodelwouldprovidesomeusefulguidelines.Givenalowercashbalancelevelof￡500,astandarddeviationofmonthlynetcashflowsof￡700andamonthlyinterestrateof?%.Whatis?thetargetcashbalancetheuppercashlimittheaveragecashbalanceTransactioncostsofswitchingfrommarketsecuritiesintocashare￡15pertransactiononaverage.
Problem2:Miller-OrrModelL=￡500σ=￡700R=?%permonthF=￡15 =(4599.18)–(1000)=3599.18
Problem3Youplaceanorderfor450unitsofinventoryataunitpriceof€155.Thesupplierofferstermsof1/10,net30.Howlongdoyouhavetopaybeforetheaccountisoverdue?Ifyoudotakethediscount,howmuchshouldyouremit?Ifyoudon’ttakethediscount,howmuchinterest
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