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我国商业银行公司治理研究

2009-02-1710:53来源：董建卫柳颖君

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摘要：随着我国国有商业银行股份制改

造的稳步推进，改善银行公司治理成为一个迫

切而又重要的任务。由于银行业务的特殊性，

银行公司治理与一般企业的公司治理有很大

的不同。通过对银行的控制权和剩余索取权配

置的影响，中央政府、地方政府和监管机构对

银行的公司治理产生了很大的影响。另外，由

于银行的债权人结构与一般企业的债权人结

构有很大的不同，因而，债权人在银行公司治

理中的作用与在一般企业中的作用也有显著

的不同。

关键词：银行；公司治理；银行公司治理

...wd.

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一、银行公司治理概述

与一般的工商企业相比，商业银行的业务

经营有以下特点：一是高负债经营。银行是经

营货币的特殊企业，其自有资本金占总资产的

比例极小，主要是通过各种负债吸收到资金进

行正常的经营活动。二是银行负债的债权人主

体多元化。一般的工商企业的融资方式主要是

直接融资和间接融资两种方式，直接融资包括

发行债券和发行股票，但是发行股票吸收的是

资本金，不属于负债，间接融资主要是指从银

行贷款。在我国，由于资本市场的不发达，企

业的债务融资方式主要为间接融资，即向银行

借款，因而在我国工商企业债务的债权人一般

都是以银行为主。相对于一般的工商企业来

说，银行负债的债权人多种多样，有一般的企、

事业单位，有家户和个人，还有各种各样的金

融机构。三是银行业务活动具有巨大的外部

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性，一个运行良好的银行体系可以促进国民经

济的快速健康的发展，反之，一个有问题的银

行体系会阻碍国民经济的正常发展，甚至可能

会带来国民经济的崩溃。由于商业银行业务经

营的这些特点，使得银行公司治理有不同于一

般企业的一些特殊性。企业公司治理的核心问

题是对于剩余索取权和控制权的制度性安排

问题，也就是剩余索取权和控制权的对应问

题，当然银行公司治理的核心问题也是银行的

剩余索取权和控制权的制度性安排问题，但是

相对于一般的企业来说，银行公司治理的相关

主体更多，主体之间的关系也更为复杂。一般

企业的公司治理的相关主体主要包括股东、董

事会和经理人，而商业银行公司治理的相关主

体不仅包括前三者，而且还包括了政府、中央

银行（也即货币当局）和债权人。

二、政府行为与银行公司治理

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政府行为对银行公司治理的影响需要从

不同的角度和不同的层面进行分析。

首先，划分政府在商业银行参股和不参股

两种情况进行分析。政府参股又可以分为政府

控股和非控股两种情况。在政府控股的情况

下，政府实际上成为商业银行的所有者，维迎

认为，无法形成有效的公司治理机制；在政府

参股但非控股的情况下，政府成为银行所有者

中的一员，政府也就因而取得了合法合理的银

行的剩余索取权和控制权，但是，考虑到政府

在整个经济体系中的特殊地位，政府所取得的

控制权和剩余索取权是不对应的，政府所取得

的控制权大于对应于其剩余索取权的控制权，

也就是说，考虑到剩余索取权的实质是一种风

险的承担，政府因得到控制权而取得的收益和

其为了取得这份收益而承担的风险是不对称

的。这种情况会产生如下两方面的结果：一是

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由于取得了和其剩余索取权不对应的控制权，

政府便会有进行机