理财规划师第三讲_大类资产配置与期现配合投资.pdf

大类资产配置与

期现配合投资

上海证券交易所创新产品部

目

录

1大类资产配置

3

42期现配合投资

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4

6

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一、大类资产配置

为什么要进行大类资产配置

•犹太教法典《塔木德》（Talmud）中，以撒教士（RabbiIsaac）曾说，一个人应该永远

将自己的财富分成三部分：

《塔木德》中的个人财富配置

1/31/3购买土地

购买商品（经营生意）

流动资金（随时可用）

1/3

为什么要进行大类资产配置

•加里·布林森对美国91支大型退休基金投资业绩的实证研究显示，大类资产配置对投资收益

的贡献率最大，达到了91.50%。

买卖时点其他选择

股票选择2%2%

5%

资产配置

投资收益的组成部分91%

为什么要进行大类资产配置

不同大类资产之间的相关性股债之间存在“跷跷板效应”

SHFE黄南华商品6,000106

沪深300恒生指数标普500中证全债

金指数

105

5,0