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中国证券行业的现状及前景分析

关注当今证券行业，了解中国证券行业的现状及前景是证券工作

者和投资者应该做的。为了方便大家更好的了解中国证券行业的现状

及前景。下面是店铺为大家带来的关于中国证券行业的现状及前景分

析。欢迎阅读！

中国证券行业的现状及前景分析篇1

中国证券行业从无到有、从无序到逐步规范，进入相对快速的发

展阶段，证券公司之间的竞争激烈程度不断提高，并呈现出以下特征：

（1）传统业务竞争日趋激烈，积极探索创新业务模式

中国证券行业各传统业务在金融产品和金融工具相对较少的情况

下，同质化现象明显、竞争激烈。其中，作为证券行业主要收入来源

的经纪业务，同质化程度较高，随着新设营业部的放开以及非现场开

户等政策的影响，以及其他理财产品的替代效应，市场竞争日趋激烈。

投资银行业务在中小项目井喷和大项目减少的背景下，部分证券公司

采取差异化竞争策略，在争取大项目的同时着力发展中小项目，使得

投行业务竞争变得更为充分，并逐步成为重要收入来源。自营业务由

于受股票二级市场行情影响，收入波动较大。资产管理业务随着政策

的放松发展迅速，各证券公司对资产管理业务也更加重视，竞争相对

市场化，大型证券公司在人才、销售渠道等方面具有相对优势。总体

来看，在激烈的竞争环境下传统业务正逐步转型，各业务盈利模式也

在不断改进和完善。

各项创新业务正处于积极探索中，但为证券行业盈利结构的改善、

收入来源的增加奠定了基础。首批试点各项创新业务的证券公司在人

才、信息系统和管理经验等软硬件方面具有先发优势，已取得一定的

优势地位。但随着取得各创新业务资格的证券公司越来越多，竞争也

愈加激烈。

（2）部分优质证券公司初步确立了行业领先地位

中国证券行业在综合治理后整体进入快速成长时期，但无论从资

本实力还是创新业务布局上，部分风险控制能力强、资产质量优良的

证券公司初步确立了行业领先地位。尤其在目前以净资本为核心的监

管环境下，优质证券公司通过增资扩股、合资合作、并购重组、发行

次级债、IPO发行、借壳上市等方式进一步充实了资本金，在资本规

模上已形成较大的竞争优势。在创新业务方面，部分优质证券公司由

于取得创新业务试点资格和筹备的时间较早，在包括直接投资、股指

期货套保、融资融券业务以及国际业务上已大幅领先于其他证券公司。

（3）证券行业对外开放正有序推进，竞争更为激烈

《外资参股证券公司设立规则》实施后，国际金融机构和国际投

资银行陆续在中国设立了代表处和合资证券公司，驻华代表处和合资

证券公司队伍不断扩容。根据《中国证券监督管理委员会年报（2012

年）》统计，境外证券类机构在华共设立167处驻华代表处，外资参

股证券公司共13家。2012年10月11日，中国证监会公布了《关于

修改〈外资参股证券公司设立规则〉的决定》，将境外股东持股比例

或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例，累计（包括直接持有和

间接控制）不得超过1/3上调至49%。

随着证券行业对外开放步伐进一步加快，将有更多国际金融机构

进入中国资本市场，其在专业化程度、国际化运作经验等方面的优势

明显，特别是在投资银行业务和高端经纪业务、资产管理业务等领域

将对中国本土证券公司形成冲击。

中国证券行业的现状及前景分析篇2

由于中国金融行业尚处于严格管制阶段，证券行业受到的监管也

比较严格，有较高的进入壁垒，主要包括：《证券法》、《证券公司

监督管理条例》规定了证券公司的设立及开展相关业务的条件，《外

资参股证券公司设立规则》规定了境外证券公司在我国设立证券经营

机构的条件，以及其他法律法规和规章制度形成的进入壁垒。中国证

券行业的进入壁垒主要包括经济性进入壁垒和行政性进入壁垒两个方

面。

（1）经济性进入壁垒

中国证券行业的经济性进入壁垒主要包括商誉品牌壁垒、规模经

济壁垒和人才壁垒。中国证券行业发展过程中，已有部分优秀证券公

司在证券市场建立了一定的品牌效应，对新进入证券行业和后发展的

证券公司形成了一定壁垒。证券行业是知识密集型产业，主要依靠具

体的`人力资本进行传承和应用，从业人员的素质以及专业知识和技能

的高低，对证券公司竞争力和创新发展起到决定性的作用。中国证券

行业至今仅有20多年的发展历程，证券行业对专业人才需求十分迫切，

而人力资本具有独特唯一性和不可大规模复制性，有限的人力资本对

新进入的证券公司