跨境电商行业研究框架专题报告-西部证券.pptx

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其中出口电商占主导地位，未来体量仍会有新突破。

1)平台格局：亚马逊仍是主要平台，具有绝对的竞争优势；新兴平台加速发展，如国内跨境电商企业SHEIN、TikTokShop、Temu等，具备高市场潜力。

2)参与供给端重点公司：小商品城通过线上线下平台融合，降低贸易成本、缩短贸易链条；焦点科技创新触达方式，推出AI外贸助手麦可；华凯易佰通过自研信息化系统铸成壁垒，实施“泛品+精品+亿迈生态平台”业务并行；赛维时代凭借全链路数字化优势，建立了敏捷型组织助力品牌化发展；三态股份通过自研算法实现了智能化和精细化的解决方案；吉宏股份依托数字化系统，通过“货找人”跨境社交电商业务，实现高效的跨境社交电商业务。

?政策利好：国内跨境电商发展受政策支持，低货值产品享有海外免税红利，政府出台多项措施促进行业健康有序发展。区域经济一体化，特别是RCEP协定的实施，为中国跨境电商提供更广阔的市场和贸易便利化。

?行业投资逻辑：新兴平台SHEIN、Temu、TikTokShop业务欣欣向荣，创新发展寻求增长。数字能力赋能跨境业务发展，行业公司具备核心竞争力。

?建议关注：(1)外贸数字化新型跨境贸易方式：小商品城(600415.SH)；(2)跨境电商B2B领先企业，

中国制造网全链路外贸服务：焦点科技(002315.SZ)；(3)新兴渠道及平台端提前布局的跨境电商公司：华凯易佰(300592.SZ)，吉宏股份(002803.SZ)；(4)自研算法叠加数字化优势发展提效：赛维时代 (301381.SZ)。

?风险提示：宏观经济波动，市场竞争加剧，平台运营风险，国际货物运价上涨，存货管理风险，汇率风险。;

行业复盘空间

产业链剖析

政策环境影响分析

平台侧竞争格局

参与供给端重点公司分析

风险提示;

·B2B出口企业的盈利模式从信息撮合转变为以交易佣金为主，并提供增值服务，如阿里巴巴国际站、中国制造网等。

线上交易时代

2004-2011;

?全球电商渗透率提升，推动跨境电商行业规模增长。

全球电商渗透率在2015-2027年呈现持续上升趋势。随着消费者消费习惯的转变，越来越多的消费者通过线上方式进行商品采购，尤其是在新冠疫情的影响下，线上消费需求大幅增加，推动了跨境电商市场的加速扩张。;

?全球跨境电商市场：2022年全球跨境电商行业交易总额为2.4万亿美元，同比增长14.29%，2023年交易总额约为2.8万亿美元，同比增长16.67%，预计2024年将达到3.3万亿美元。

?北美、欧洲、日韩澳等重点成熟电商市场规模体量大，但增速平缓；东南亚、中东及拉丁美洲的新兴市场规模体量较小，但拥有较大的增长潜力。;

?1、高增长趋势：据艾瑞研究，2021年中国跨境电商进出口规模首次超过万亿美元，达到1.2万亿美元，截至2023年，中国跨境电商市场规模达1.4万亿美元，较2019年增长约2倍，实现18.5%的年均复合增长率，高于同期中国GDP年均复合增长率6.2%。预计至2028年，中国跨境电商市场将以11.3%的年均复合增长率稳定增长，达到2.4万亿美元。整体资源将向大卖家集中，行业经历洗牌过程。

?2、精细化数字化：大数据时代下，多渠道精细化经营将成为未来跨境电商发展的主旋律，通过用户行为数据寻找目标客群、分析用户旅程、定位业务痛点，深度挖掘用户数据。

?3、品牌出海与柔性供应链：品牌出海、柔性供应链、合规运营将是跨境电商未来几年的主旋律。;

行业复盘空间

产业链剖析

政策环境影响分析

平台侧竞争格局

参与供给端重点公司分析

风险提示;

?跨境出口电商处于由“产品出海”到“品牌出海”过程中，致力于构建全产业链生态圈的全新阶段。

跨境电商的发展是品牌商和平台方的共同发展，同时叠加与ERP/CRM、物流仓储、金融支付、营销服务等全产业链全生态的深度融合与发展。

图：跨境出口电商产业链;

?平台孵化延伸服务支持业务，外部合作更多服务商补齐生态。

未来，跨境电商平台将会持续深化和优化自身的服务生态，为卖家提供更加全面和高效的服务，为买家提供更加优质和便捷的购物体验。;

行业复盘空间

产业链剖析

政策环境影响分析

平台侧竞争格局

参与供给端重点公司分析

风险提示;

发布时间;

海外政策影响;

行业复盘空间

产业链剖析

政策环境影响分析

平台侧竞争格局

参与供给端重点公司分析

风险提示;

?新兴跨境电商平台及独立站加速发展，亚马逊等主流平台面临着来自新兴平台的挑战。

新兴平台如Temu、TikTokShop、SHEIN等，凭借低价、快速