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光伏硅料行业发展研究报告

供需趋紧持续，龙头扩产提速

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报告综述：

多国政策推动发展，光伏发电需求向上。全球光伏处于高景气时期，全球能源结构不断向

新能源转型，多国先后多次制定政策促进光伏产业发展，增强光伏产业长期发展确定性。

随着光伏发电成本逐渐下降，光伏发电性价比不断凸显，长期来看，光伏度电成本将继续

下降，光伏有望成为全球范围内最便宜的电力能源之一，未来光伏发电需求将继续增长。

光伏发电以晶硅太阳能发电为主，多晶硅综合电耗不断下降。光伏发电以晶硅太阳能发电

为主，目前生产多晶硅的方法以改良西门子法为主，硅烷流化床法目前产量占比仍较低。

2020年多晶硅平均综合电耗已降至66.5kWh/kg-Si，未来随着生产装备技术提升、系统优

化能力提高、生产规模增大等，预计至2030年有望下降至60kWh/kg-Si。短期金属硅价

格出现一定波动，但和多晶硅售价及成本影响较小，多晶硅主要受下游需求变化影响。

国产替代趋势明显，颗粒硅有望打开增量空间。历年全球多晶硅产量均不断提升，全球多

晶硅产业正进一步向中国转移，目前中国是生产多晶硅最主要的国家，产量占全球比例大

幅提升至67.3%。国外多晶硅主要企业陆续退出、减产、裁员，以致进口量持续下降，进

口占比也呈现下滑趋势，国内多晶硅企业加速扩产，未来将维持国产替代趋势。颗粒硅优

势明显，未来待下游企业持续验证后有望成为新一代的硅料技术，打开增量空间。

全球光伏装机量持续提升，供需趋紧格局延续。全球装机量逐渐提升，国内装机量有望维

持较高增长。短期内下游需求旺盛，多晶硅料供不应求，价格出现一定上涨。考虑到国内

主要企业2021年新增产能有限，供需趋紧格局将延续到2021年底。

1全球光伏行业景气向上

1.1全球能源结构加速调整

受全球气候变暖、不可再生的化石能源不断消耗等因素影响，全球能源消费结构正加快向

低碳化转型。国际社会对保障能源安全、保护生态环境、应对气候变化等问题日益重视，

许多国家已将可再生能源作为新一代能源技术的战略制高点和经济发展的重要新领域，其

中太阳能光伏发电是可再生能源利用的重要组成部分之一。

可再生能源规模化利用与常规能源的清洁低碳化将是能源发展的基本趋势。加快发展可再

生能源已成为全球能源转型的主流方向。根据国际可再生能源机构（IRENA）发布的《全

球能源转型：2050路线图（2019年版）》的预测数据，2050年全球光伏装机量将达到

8,519GW。

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1.2各国制定政策促进光伏产业快速发展

海外多个国家均出台了一系列产业政策，推动光伏行业发展，如德国、美国、日本相继提

出了“光伏屋顶计划”、“太阳能屋顶计划”等。各国产业政策都成为了光伏市场增长的

重要推力。

1.3光伏发电的性价比持续提升，行业进入发展新阶段

2018年我国发布“531光伏新政”，旨在推动技术进步、降低发电成本、减少补贴依赖，

从而加快实现“平价上网”，促进光伏行业健康可持续发展。随着光伏发电成本快速下

降，海外光伏发电建设规模快速上升、国内光伏“平价上网”、“竞价上网”项目建设规

模快速增加，光伏行业正由政策驱动发展阶段进入由市场驱动的“平价上网”新阶段。

在光伏产业技术水平持续快速进步的推动下，光伏发电成本步入快速下降通道，与其他发

电方式相比已经越来越具有竞争力。光伏度电成本不断下降，全球光伏招标电价屡创新

低。2020年8月，葡萄牙的光伏项目最低中标电价达到1.316美分/kWh，光伏发电竞争

力不断凸显，性价比继续优化。

光伏的竞争力随着其发电成本的不断下降而得以大幅提升。SolarPowerEurope在《全球

光伏市场展望2020-2024》报告中提到，光伏发电经过十年发展，全球光伏发电成本

（LCOE）从2009年的359USD/MWh左右下降到2019年的40USD/MWh。2019年

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