7月金融数据点评：社融口径下信贷少见负增.pptxVIP

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2024-09-05 发布于北京
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7月金融数据点评：社融口径下信贷少见负增.pptx

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证券研究报告政府债支撑，社融同比多增1M1同比持续回落破新低2总量增速继续放缓，政策逆周期调节可能性加大3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

证券研究报告7月社会融资规模新增7708亿元，市场预期新增1.02万亿元，前值3.30万亿元。7月人民币贷款新增2600亿元，市场预期新增4561亿元，前值2.13万亿元。7月M2同比增长6.3，市场预期6.4，前值6.2；M1同比下降6.6，市场预期下降4.5，前值下降5.0 数据来源：iFinD，太平洋证券研究院单位：亿元2024/72024/6当月新增2024/5 2024/42024/32024/22024/72024/6同比多增2024/5 2024/42024/32024/2总社融规模77083299920623-6584833514959234212907-5532-16651表内融资人民币贷款-767-8892192781973349329205439773-1131-10486-616-4022-1082-6567-8411外币贷款-807-487-310-9-550-1499116-319信托贷款-26748224142681571-256902-7923726505社融表外融资委托贷款346-3-989-465446-640-95未贴现承兑银行汇票-1075-2046-13313686888-13554643617企业直接融资企业债券20282100285170742371423738-1492429-1233880-2239非金融企业境内股票融资231154111186227114-555-546-642-807-387-457政府融资政府债券6911847612266-93746266011280231056695-5485-1389-2127人民币贷款260021300950073003090014500-859-9200-4100112-8000-3600总短期贷款及票据融资-20708778261576312208-2335-547-2764-1431837-14-8349中长期贷款140012902551424342051611862-640-7661-3868-3079-6532-101居民人民币贷款-210057097575907-93-3930-2915-2755-3041-7988信贷居民部门居民短期贷款-215624713202243-351849084516-4868-821772-2443-1745-2263-1186-6086-1901居民中长期贷款100514-1666-1038-1428-1170-510-1832企业人民币贷款130016300740086002340015700-1078-65033600-400企业部门企业短期贷款-55001300670041009800160005300-1715-749-1550-3001-1015-4851800企业中长期贷款9700410012900-1412-6233-2698-2569-4700企业票据融资5586-39335728381-2500-27671989428315271012187-1778M01211.711.710.81112.5同比（）M1-6.6-5-4.2-1.41.11.2M26.36.277.28.38.7M0、M1、M2人民币存款-80002460016800-392004800096003200-125002200-34591-9100-18500住户存款-330021400420028300320004793-5336-116418500-6500存款非金融企业存款-1780010000-8000-1872520725-29900-2500-10601-6607-17317-5330-42800财政性存款6453-81937633981-7661-3798-262523035264-4047751-8356非银行业金融机构存款7500-180011600-3300-150011574337015208379-6212-455016737请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

证券研究报告01 政府债支撑，社融同比多增。中国7月社融新增7708亿元，同比多增2342亿元，低于市场预期并且处于2019年以来同期的偏低位。信贷仍对社融新增构成主要拖累。从结构上来看，有两点延续了上月特征：一是政府债券同比多增的积极贡献依旧十分明显；二是信贷规模仍然是