OTA行业深度报告：春风起，正归来.docx

目录

OTA作为互联网渠道如何赋能旅游产业链？ 7

产业链价值分布：OTA一站式采购平台，渠道优势明显 8

在线旅游市场空间增量几何? 9

基本盘：国内游+出境游+入境游 9

渗透率：在线旅游渗透率潜在空间 15

OTA市场规模测算 19

OTA当前竞争格局何以形成？ 24

OTA现存竞争格局能否持续？ 27

行业龙头具有哪些竞争壁垒？ 30

风险提示 37

图表目录

图1：在线旅游产业链 7

图2：OTA平均净利润率17.7%，在产业链中处于中高水平（%） 8

图3：2023年旅游产业链各环节营业收入占比 8

图4：旅游产业链各环节企业营业收入分布图 8

图5：旅游产业链各环节企业利润分布图 8

图6：2023年旅游产业链各环节净利润占比 9

图7：2019年旅游产业链各环节净利润占比 9

图8：2023年国内旅游人数恢复至2019年同期90% 9

图9：2023年国内旅游收入恢复至2019年同期91% 9

图10：2023年旅游人均消费恢复至2019年同期101% 10

图11：2023年出境游人数恢复至2019年同期56% 10

图12：2023年民航客运量已恢复至2019年同期水平 10

图13：2023年铁路客运量已恢复至2019年同期水平 10

图14：节假日国内旅游人次、收入及人均消费较2019年恢复情况 11

图15：节假日国内旅游人次及较2019年恢复情况 11

图16：居民可支配收入及同比增速 11

图17：人均旅游花费占人均可支配收入比有望提升 12

图18：常态化（2016-2019年）旅游花费占居民消费支出比为14% 12

图19：2024年中国人均出游频次有望提升至接近2019水平 12

图20：中国在各国人均出游频次上较为落后（次） 12

图21：2023年出境游人数恢复至2019年同期56% 13

图22：2024Q1国际航线旅客运输量恢复至2019年同期78% 13

图23：2023年上半年港澳台为出境游主要目的地，接待出境游游客共占比80% 13

图24：2023年7月中国OTA平台出境游市场份额（服务人次口径） 14

图25：2023年以来我国入境通关回归常态化，同时国家陆续推出多项来华签证便利优化措施 14

图26：2023年入境游人数恢复至2019年同期71% 15

图27：2023年外国游客、港澳台游客分别恢复至2019年36%、81% 15

图28：2019年入境游客平均花费906美元 15

图29：2023年在线旅游预订用户规模达5.1亿人 16

图30：2023年在线旅游预订网民渗透率为47% 16

图31：2023年在线旅游预订用户规模在子板块中增速仍较快 16

图32：在线旅游渗透率仍具备20%以上提升空间 16

图33：在线旅游市场交易规模及同比增速 16

图34：2019、2023在线旅游细分市场交易规模（亿元）及占比 16

图35：2023年在线旅游APP用户增长明显 18

图36：三线及以下移动互联网、在线旅游用户占比为53%、45% 18

图37：中小城市旅游用户出游需求率先释放 18

图38：在线旅游用户年龄分布中Z世代占比逐年上升 19

图39：2023年在线旅游用户年龄分布中Z世代占比38% 19

图40：Z世代旅游预订渠道分布 19

图41：目前在线旅游用户中25-35岁占比高于移动互联网用户 19

图42：2019、2023年中国在线旅游细分市场交易占比（亿元） 20

图43：携程集团营业收入细分市场占比 20

图44：同程旅行营业收入细分市场占比 20

图45：2014年以来四大航司代理费率呈下降趋势 21

图46：2017年用户在线机票预订渠道占比 22

图47：近几年我国酒店连锁化率逐步提升 22

图48：我国经济型、高档酒店连锁化率较低，分别为32%、43% 23

图49：连锁及非连锁酒店中经济型、中档酒店占比较高 23

图50：2023年连锁酒店及整体酒店市场集中度 23

图51：2023年我国连锁酒店市场中CR3达38% 23

图52：2023年我国整体酒店市场中CR3达16%1 23

图53：日本：人均GDP突破1000美元时出游需求进入爆发期 24

图54：中国：早期OTA平台携程、艺龙创立之初恰逢中国旅游市场需求第一次爆发 24

图55：我国网民、手机网民规模及互联网普及率