粤、苏、鲁、浙四省制造业上市民营企业发展的比较分析.docxVIP

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粤、苏、鲁、浙四省制造业上市民营企业发展的比较分析

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谌维

[摘要]通过对粤、苏、鲁、浙四省制造业上市民营企业2018年财务半年报表情况进行比较分析，着重剖析广东支持制造业上市民营企业的主要做法、比较优势以及值得关注的问题，提出推动广东制造业民营经济高质量发展的政策建议是：引导企业投资回归本源，防止民营企业投资“脱实向虚”;优化民营经济营商环境，有效推动企业降本增效;强化产融对接，助力提升民营企业金融服务精准化水平;强化民营企业资产质量管理，有效防范债务风险。

[关键词]民营企业;制造业;去杠杠;金融服务

[]F273[]A[]1009-6043（2019）10-0137-03

一、样本基本情况

根据证监会行业分类标准，截至2018年6月30日，广东省、江苏省、浙江省、山东省制造业上市民营企业分别为297家、236家、283家、99家;占全部制造业上市企业总数的比重分别为75.2%、79.5%、88.2%、66.0%。

二、广东制造业上市民营企业发展的比较优势

1.金融资产（金融资产指买入返售金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资三项之和）。在四省中呈现负增长、固定资产投资增速居四省首位，行业整体扩张实体经营意愿较强烈。广东先后出台了工业稳增长、工业投资计划等政策，广东制造业上市民营企业扩张实体经营意愿较为强烈，企业金融投资明显放缓，固定资产投资和在建工程增长较快。截至2018年6月末，广东制造业上市民营企业金融资产规模为205.8亿元，同比减少16.5%，由上年同期的正增长转变为负增长，而同期江苏（32.5%）、浙江（27.7%）、山东（12.4%）仍保持着較快的增速;企业固定资产规模为3084.2亿元，同比增长18.1%，增速高于浙江（17.3%）、江苏（9.8%）、山东（9.0%），居四省首位;在建工程规模为759.3亿元，同比增长47.7%，增速比上年同期提高24.6个百分点，分别比山东（38.9%）、江苏（8.1%）高出8.8个和39.6个百分点。

2.存货同比增速的降幅和存货周转率均居四省首位，行业整体“去库存”压力相对较小。随着企业加大力度“去库存”，加之当前市场需求乏力，广东制造业上市民营企业库存管理压力相对较小。截至2018年6月末，广东制造业上市民营企业存货规模合计2340.0亿元，同比增长25.9%，增速同比降低12.1个百分点，降幅高于山东（11.7%）、江苏（10.6%），而同期浙江制造业上市民营企业存货同比增幅扩大了0.6个百分点;存货周转率仍保持在四省首位，为7.9%，高于浙江（7.7%）、山东（7.5%）和江苏（7.3%）（见表2）。

3.总成本费用（总成本费用指主营业务成本、销售费用、管理费用、财务费用四项之和）同比增速的降幅均居四省首位，行业整体“降成本”更明显。在“降成本”政策的影响下，广东制造业上市民营企业成本费用呈现了明显下降的趋势，企业财务费用、管理费用和销售费用增速快速回落。2018年1-6月，广东制造业上市民营企业的财务费用、管理费用和销售费用同比增速分别10.5%、12.8%、25.6%，增速同比降低了168.3个、26.9个和14.8个百分点，降幅均高于浙江、山东、江苏（见表3）。企业财务费用、管理费用和销售费用增速下降直接带动总成本费用降低。2018年1-6月，广东制造业上市民营企业总成本费用合计5666.9亿元，同比增长19.2%，同比增速大幅回落了22.9个百分点，降幅低于江苏（20.7%）、浙江（17.0%）、山东（13.3%）。

4.海外业务规模和占比均居四省首位，企业“走出去”步伐更快。广东作为外贸大省，借助发展优势，民营企业“走出去”步伐更快。2018年1-6月，广东制造业上市民营企业实现海外业务收入1517.8亿元，高于浙江（873.6亿元）江苏（407.4亿元）和山东（237.4亿元），居四省首位;海外业务收入同比增长12.8%，增速高于江苏（2.6%）和山东（2.5%）;海外业务收入占主营业务收入的比重为24.2%，占比高于浙江（18.3%）、山东（12.6%）和江苏（12.1%），居四省首位。

三、当前广东制造业上市民营企业发展值得关注的问题

1.投资性房地产规模和增速在四省最高，企业投资房地产的现象较突出。2008-2017年，广东商品房销售均价上涨超过100%，在房价上涨的推动下，房地产投资回报率较高，企业以投资为目的持有的商业地产现象更突出。截至2018年6月末，有114家广东制造业上市民营企业持有投资性房地产，比上年同期新增25家，而同期浙江、江苏、山东分别新增12家、5家和4家;投资性房地产余额145.9亿元，高于浙江的108.7亿元、江苏的35.0亿元、山东的17.1亿元;投资性房地产同比增长80.4%，