2007-中国固定资产投资情况.docx

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2007~2009年中国固定资产投资情况

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改革开放以来，中国经济增长一直显示投资驱动型的典型特征，固定资产投资增长率的变化对中国宏观经济走向具有举足轻重的影响。从对比上看（参见图1），2009年全社会固定资产投资和城镇固定资产投资明显高于2007年和2008年，这与扩大内需、刺激经济政策的落实直接相关。

图1全社会和城镇固定资产投资增长率

2009年，全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，增速比2008年高出4.9个百分点。其中，城镇固定资产投资194139亿元，增长30.5%，增速比2008年高出4.4个百分点；农村固定资产投资30707亿元，增长27.5%，增速比2008年高出6个百分点。从2009年的情况看，农村固定资产投资增长率继续低于城镇固定资产投资增长率，而且城镇固定资产投资在全社会固定资产投资中的占比达到了86.34%（2007年和2008年分别是85.56%和86.00%）。这说明，中国在快速工业化的同时，进行着更快的城市化。虽然消费增长率高于经济增长率[1]，但它还是远远低于投资的增长率。中国经济运行中的特殊现象——高投资、低消费的状况，还没有发生根本性转变。

占全社会固定资产投资85%以上的城镇固定资产投资基本情况如表1所示。

表1城镇固定资产投资情况

从全社会固定资产投资的地区结构上看，2009年继续保持了此前的趋势——东部不断下降、中部和西部持续上升（参见表2）。从总量上看，东部所占比重已降至48.2%（2008年为50.7%），中部和西部固定资产投资增长速度分别达到了32.7%和22.1%（2008年分别为26.3%和20.8%）[2]。从增长速度上看，中部和西部止跌回升，尤其是西部，回升力度更大。其中，中部为35.8%（2008年为32.6%），西部为38.1%（2008年为26.9%），中部和西部固定资产投资增长速度远高于全社会30.1%的平均速度；东部固定资产投资增长速度为23.0%（2008年为20.9%），继续低于全社会平均速度。固定资产投资地区分布结构的变化，充分反映了区域增长的不均衡和梯度发展的态势，这是中国作为发展中国家的一个显著特征。投资区域结构的变化，与10多年来政府大力推进中部崛起、振兴东北等老工业基地和西部大开发战略直接相关，同时，也体现了区域经济梯度发展的客观规律。基于这种认识，中央和地方政府在政策取向上应乘势而上，在后危机时代继续引导支持工业产业自东向西转移，实现区域结构、产业结构的合理化。

表22007～2009年地区固定资产投资情况

分行业来看，固定资产投资增长在各行业的分布并不平衡（参见图2）[3]。

图22007～2009年行业固定资产投资增长率

从图2可以看出，相对于2008年来说，在2009年，几乎所有行业的固定资产投资增长速度均明显提高——除了农林牧渔业、采矿业、制造业、金融业和房地产业。就农林牧渔业来说，随着中国工业化和城镇化进程的加快，它们在国民经济中的贡献率将继续下降；从世界范围看，第一产业增加值在GDP中的比重会伴随工业化而不断下降。采矿业和制造业固定资产投资增速的下降，主要与世界经济不景气的外部环境有关，是中国经济开放度不断提高的表现。房地产业固定资产投资的下降，主要与2009年房地产市场行情短期波动有关，房地产开发商信心经历了较大的起伏。就金融业来看，2008年金融业曾经是固定资产投资增速最快的行业，2009年随着中国货币信贷前所未有的投放，金融业更多地转向了“软”方面建设——资本充足率管理、风险与内控管理等等。

相对于前两年，2009年行业固定资产投资增长的两端情况如表3所示。

表32007～2009年行业固定资产投资增长的两端情况

从表3还可以看出，2009年固定资产投资除了加大基础产业投资的政策导向外（显示为建筑业的扩张），民生领域投资的提高与改善也是一揽子刺激经济政策的结果。但同时可以发现，IT行业固定资产投资增长速度已连续3年位于最后三位之中，由此看来，以信息化为引导的中国工业化目标在贯彻落实中并不顺利。

从项目的隶属关系看，2009年，中央项目的固定资产投资，在年初增速一度高达40%以上，但到年底已回落到18.4%，这与2008年前低后高的走势正好相反。可以说，在中央项目带动之下，2009年地方项目固定资产投资增速全面得到了提高，自4月份之后的各月份均保持在30%以上——一度达到了35%。就2008年来说，中央和地方固定资产投资增速的不同表现说明，金融危机对中国经济的影响具有一定的深度，即对地方投资项目的不利影响较大。2009年中央项目和地方项目的增长差异表明，中央政府制定和主导的扩大投资计划已经得到了深入贯彻，同时