乘用车行业深度研究：华为智选车：渠道+技术赋能，强产品周期有望持续.pdfVIP

行业报告|行业深度研究

乘用车证券研究报告

2024年09月08日

投资评级

华为智选车：渠道+技术赋能，强产品周期有望持续行业评级强于大市(维持评级)

上次评级强于大市

华为汽车业务：三种合作模式赋能车企，可提供全栈智能汽车解决方案

作者

华为提供全栈智能汽车解决方案，通过零部件/HI/智选三种模式赋能车企，

邵将分析师

合作程度依次加深，华为深度参与智选车的设计和销售。SAC执业证书编号：S1110523110005

shaojiang@

为什么问界M7改款能成为转折点：智驾技术迎来拐点+强产品力

1）行业角度：智驾功能对购车决策的影响提升。2023年，法规+技术+车行业走势图

型供给三重共振，智驾功能对消费者购买决策的影响度或有所提升。华为凭乘用车沪深300

借领先的智驾技术充分受益。2）车型角度：切中需求的极强产品力。降价15%

增配打造超高性价比、增程模式无里程焦虑、安全性升级。10%

5%

华为的优势：领先技术+强品牌力+渠道能力，软硬能力兼备0%

-5%

1）强产品定义能力已在手机系列充分验证。华为手机产品线能精准满足细-10%

分市场的差异化需求。汽车消费属性日益增强，这种能力可以直接复用。2）-15%

品牌认可度强，高端形象已在M9的销售中初步验证。均价50万元的M9-20%

2023-092024-012024-05

上市后月销超过BBA同级别竞品车型。3）研发投入充足，技术领跑行业。

智能驾驶方面，算力充足+算法领先+快速迭代，L2~L5级能力全覆盖；智资料来源：聚源数据

能座舱方面，鸿蒙系统生态强大、人机交互能力强；智能电动方面，三电布

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产