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电子行业2024Q2业绩综述
复苏成长双主线2024年09月10日
从周期角度看，今年以来电子行业景气度渐次复苏，需求企稳回升，带来业绩
的显著改善。成长角度看，AI端侧模型兴起，AI终端硬件开始密集落地，云端推荐维持评级
融合成为产业发展的下一趋势。此外，折叠屏、AR/MR眼镜等消费电子创新也
在积极引领需求、开创全新赛道。值此中报披露之际，我们梳理总结电子板块
业绩情况如下：[Table_Author]
➢板块综述：复苏为主轴，稳健成长业绩回暖。2024年Q2，电子行业A股
上市公司总营收为9109.5亿元，同比增长18.11%，环比增长14.12%。相较
前期业绩表现，可明显看出电子板块正逐渐摆脱地缘政治及全球公共卫生事件
的影响，从底部稳健复苏，同环比增速都表现上佳。电子板块Q2合计归母净利
为460.81亿元，同比增长15.99%，同样表现亮眼。同时，伴随经济复苏，板
块再度企稳回升，利润率也一定程度得到修复。库存方面，2024年Q2，电子
行业A股上市公司总库存为6893.84亿元，同比增长11.05%，环比增长
分析师方竞
5.65%。电子板块Q2营收的同环比增速（YOY+18.11%，QOQ+14.12%），
执业证书：S0100521120004
凸显板块库存水位正快速消化。同时，Q2电子板块库存周转天数已回落至
71.56天，虽然距21年高景气时期的60天左右仍有差距，但相较1Q23景气邮箱：fangjing@
分析师李少青
度谷底的88.75天已有非常明显的改善。
执业证书：S0100522010001
➢行业分析：复苏趋势明显，终端创新不止
邮箱：lishaoqing@
具体到电子的各细分板块分析，我们并未采用中信分类。而是自行梳理，选取分析师李萌
了A+H股共285家上市公司，并将其分为13大板块，包括：芯片设计；功率执业证书：S0100522080001
半导体；半导体设备；半导体材料；半导体封测；电子品牌；电子代工；手机邮箱：limeng@
零部件、结构件和连接器等；光学；3C设备；PCB；面板；被动元件。分析师张文雨
半导体：芯片设计：板块2Q24收入新高，盈利能力显著改善；功率器件：库存执业证书：S0100524060002
持续去化，需求回暖涨价可期；半导体设备：订单旺盛，收入稳健释放，板块邮箱：zhangwenyu@
合同负债在4Q23短暂下行后重启增长；半导体材料：稼动率爬升带动业绩复
苏，看好景气延续，板块公司在手订单强劲增长；半导体封测：行业景气复相关研究
苏，业绩大幅回暖。
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