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并购的可行性报告(正稿)可行性投资报告

苏州高新股份有限公司收购峨眉山

健康制药有限公司的风险评估与可行性分析草案

亚商企业咨询股份有限公司投资银行部

AsiaBusinessEnterpriseConsultingCo.Ltd

二零零一年四月

摘要

根据亚商在峨眉山健康制药调研和亚商对医药行业研究及__资

本市场的专业经验，可以推断：峨眉山健康制药是一家很有前途的企

业，公司开发的几种新产品，市场前景非常广阔，未来盈利前景良好。

但目前面临了发展中的困难，主要是销售网络没有铺开，资金周转困

难。若不追加投资，加大对营销网络的投入，改造现有的生产设备，

该公司有可能面临前功尽弃的局面。

苏州高新作为国内一著名上市公司，其生存和发展都会对到资本

市场产生较大的影响，通过本次收购，为公司进行跨行业、跨地区并

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购迈出的重要一步，并且会在最近几年内获得良好的投资收益，摆脱

公司业绩连续下滑的局面，活跃公司在二级市场的股价，为以后的增

发或配股奠定基础。亚商认为：收购峨眉山健康制药公司的计划是可

行的，面临的风险是远小于收购该公司所获得的未来发展机遇，建议

在充分准备之后，尽快与亚商协商提出合理的收购方案。

项目目标：

通过本次对峨眉山健康制药的风险评估，发现收购峨眉山健康制

药所面临的主要风险及相应的对策，并具体对收购的可行性进行预测，

通过上述分析为下一步收购峨眉山健康制药打下良好的基础。

目录

一、前言与释义

二、本次收购行为的背景分析三、收购行为的风险评估与对策

四、可行性分析五、结论

一、前言与释义

1．1前言

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苏州高新是在上海证券交易所挂牌交易的上市公司，证券代码为

600736。苏州高新属于综合类板块，主营业务是高新技术产品的投资

和开发生产,能源、交通、通讯等基础产业和市政基础设施的投资经

营。公司在上市之初，经历了快速发展的阶段，股本快速扩张，经营

业绩优良，但随着股本的快速扩张公司面临净资产收益率下降，每股

收益滑坡，股价低迷的现象，不利于二级市场的再次融资。同时苏州

高新在xx年成功配股，有大笔的资金寻找投资渠道。

峨眉山健康制药有限公司是一家快速发展的民营企业，由于公司

的经营机制灵活，公司在收购原国有企业后发展迅速，虽然目前处于

亏损状态，但公司已取得极富市场潜力的两种新药的临床批文，即将

获得生产批文，为以后快速发展打下基础,但公司目前面临资金缺乏，

对市场投入不足的现象，对新药投产后市场开拓非常不利。

亚商作为专业的咨询公司，站在公正与客观的立场上对峨眉山健

康制药厂进行独立地诊断与分析，对本次收购行为在经营、财务、政

策、整合、控制等方面上，充分评估本次收购的风险，提出收购的可

行性分析报告及最后的结论。

1．2释义

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本文中除特别说明外，以下简称代表如下含义。苏州高新：苏州

新区高新技术产业股份有限公司

峨眉山健康制药公司：峨眉山健康制药有限责任公司亚商：上海

亚商企业咨询股份有限公司