计算机行业市场前景及投资研究报告：业绩拐点，安全可控，发展周期.pdfVIP

行业研究

证券研究报告计算机2024年09月12日

计算机行业深度研究报告

推荐（维持）

业绩拐点已至，安全可控进入新发展周期

产业发展频遭美国掣肘，基础软硬件国产化势在必行。自80年代以来，受“造

不如买，买不如租”思想的影响，我国信息产业基础软件和基础硬件发展较为落

后，导致海外厂商在诸多领域占领先手优势。然而，自2016年特朗普上台以来

美国一步步加大对中国科技企业的制裁，包括建立实体清单等诸多措施。根据

叶振宇等人于《发展研究》中发表的期刊，中美科技竞争可能产生以下值得关

注的趋势：1）相关机构将面临美方复杂敏感技术产品“断供”的风险，未来获取

美国技术将更加困难；2）企业和科研机构将面临无缘参与部分行业国际标准合

作的风险，从而错失行业发展机会；3）知名科技公司、高校和科研机构正成为行业基本数据

美国点杀式制裁的重点对象。伴随中美科技博弈的升级，历史理念“造不如买，占比%

买不如租”的发展模式不再延续，转而向安全可控、自主可控领域发展，芯片、股票家数(只)3330.04

数据库、操作系统作为重要基础软件急需进行。总市值(亿元)27,198.103.37

流通市值(亿元)23,681.223.76

安全可控抓手一：实体清单压制下，芯片国产化势在必行。美国“实体清单”持

续扩大，中国自主可控道路势在必行。2018年以来，部分中国企业和高校不断

被美国商务部产业与安全局列入“实体清单”，落入该名单的实体均成为BIS限相对指数表现

制出口的对象。逆全球化背景下，自主可控受到的关注日渐增加，行业信创有%1M6M12M

望带来新的市场空间。CPU芯片是ICT设备的运算和控制核心，负责指令读取、绝对表现-7.6%-25.3%-33.5%

译码与执行，对研发技术和生态构建具有很高要求。目前，Intel、AMD领跑通相对表现-4.5%-19.9%-22.7%

用CPU市场，国内下游厂商面临芯片“卡”问题，国产芯片厂商需要快速进

2023-09-11~2024-09-11

步和提升。0%

安全可控抓手二：操作系统迈入好用易用阶段。1）海外市场：寡头垄断趋势明-12%

显，海外操作系统的主要玩家包括谷歌、微软、苹果、Redhat，其中微软主要23/0923/1124/0224/0424/0624/09

-25%

以桌面操作系统为主，谷歌和苹果伴随智能手机时代兴起，主要在移动操作系

统领域发力。截至2023年，全球操作系统市场中Android、Windows和iOS的-38%

市场份额占比分别为39.56%、29.21%和17.01%。2）国内市场：逐步迈入好用计算机沪深300

易用阶段，过去几年，尽管我国国产操作系统渗透率水平仍处于较低水平，但

保持每年0.5%左右的渗透率增长。2014年至2020年，国产操作系统市场规模

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