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74450公司研究论文

论城投公司财务风险的问题及风险管理

加强

一、城投公司及财务风险的相关概念

（一）城投公司的相关概念

城投公司是国有投资控股公司，其可以被视为是城市

资产市场化的载体，各个地区政府授权或委托当地城投公

司进行城市资产投资和经营活动，以实现城市资产保值、

增值以及优化配置的目的。城投公司日常经营管理形式主

要是通过各级地方政府进行土地划拨以及债券、专项基

金、税费等国有资产的注入促进其达到相应的融资标准，

之后公司充分利用政府给予的财力、物力、其他资产等信

用支持以进一步扩大自身规模并向市场进行直接或间接融

资，这些资金主要用于城市基础设施建设，满足公共需

要。

城投公司的经营管理特点主要包括以下几点：第一，

独立性。《公司法》中已经作出了相关规定，要求城投类

公司必须具有一般独立法人的资格。城投类公司与一般企

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业法人相比所代表的利益主体不同，其代表的是各地区地

方政府，促进政府所出台的政策能够顺利实施。第二，公

益性。虽然城投公司利用融资形式开展业务，但是城投公

司与其他房地产企业的经营管理目标是不同的，一般公司

都是以实现自身利益最大化为发展目标，而城投公司是不

以盈利为目的的，具有一定的公益性，其行为也属于政府

行为，所融到的资金主要用于建设城市基础设施和公共事

业等公共产品。第三，一贯性。城投公司在对自身所融到

的资金进行运营时遵循一贯性原则，并不像商业银行信贷

那样限制资金使用范围以及利率低的情况。城投公司一般

都是以资金来源为基础来进行资金使用性质的确定，包括

有偿资金和无偿资金。第四，服务性。城投公司是由各地

区政府扶持起来的，城投公司的投融资计划与国民经济与

社会发展密不可分，是除了财政预算和商业银行以外的重

要资金来源途径，城投公司的顺利发展不仅能够促进我国

财政政策顺利实施，而且还能够推动我国国民经济的顺利

发展。

（二）城投公司财务风险的相关概念

财务风险并不是一个具体的概念，其存在于企业资金

运动的全过程中。城投公司的财务风险主要是融投资方面

的风险，公司在进行融资投资至到期还本付息的全过程中

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资金存在着一定的不确定性难以保证投资者收益的稳定，

同时融投资方式选择不当还会造成公司资金链断裂，严重

影响城投公司的可持续发展。

二、目前我国城投公司所存在的财务风险

（一）融资渠道单一

加强对城市基础设施的建设不仅能够使城市形象得到

提升，而且在一定程度上还能够解决一部分人的就业问题

拉动内需。随着我国经济的快速发展，我国政府就如何能

够加快经济发展出台了诸如银行贷款利率下调等一系列政

策进行宏观调控。我国地区地方政府为了能够加快城市基

础设施进程，往往会制定大规模建设投资计划，投资计划

要想顺利实施充足的资金是必不可少的，各地区城投公司

作为项目实施的具体承担者必须具备充足的资金。但目

前，我国很多地区的城投公司的融资渠道较为单一，主要