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2024年全球并购趋势
年中展望
pwc-tt-华永道
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并购势在必行,市场复苏可期
•在1月份对交易活动回升寄予厚望之后,井购市场依旧笼罩着浓浓的不确定性,给并购市场前景
蒙上了阴影,并导致2024年上半年的交易急剧下降。迷雾从何而来?更重要的是,对于交易参
与者来说,这种迷雾多快可以散去?我们发现了一些宏观因素,包括一些意料之外的市场异常,
我们相信,应对这些异常是释放交易参与者信心、恢复并购活动的关键所在。
•在所有的不确定性中,唯一可以确定的是并购活动将迎来反弹,反弹速度因行业而异。即使时机
未定,并购也将持续发生。这在很大程度上是因为交易需求比以往任何时候都大。正如我们在
《2024年全球并购趋势展望》中所指出,交易量受到限制的每一个月都会对支撑交易的战略和
经济基本面造成更大的压力。过去两年半以来,并购活动减少,导致需求和供应被抑制,尤其是
在私募股权投资(PE)领域。此外,在这个动态变化的时代,企业正在转向并购,以加快增长
和重塑业务;人工智能正在颠覆商业模式,似乎每个人都在投资人工智能。在低增长的经济环境
下,CEO们加速企业成长的愿景也为并购创造了机会,而在行业内部,一些特定因素在许多情况
下使得“买入”而非“自建“更受青睬。
•上述因素在短期内都不会消失。因此,并购是否会复苏并不是问题,问题是何时复苏。我们注意
到,在这些表面背后,卖家活动正有所增加,出售的准备工作正在如火如荼地进行中,全面的业
务计划也在制定中,许多卖方尽职调查工作也已经开始。虽然目前尚无报告交易数据能够证明
这种趋势,在未来六个月中,预计会有更多优质资产进入市场,对买方来说也是个好兆头。
普华永迫1202”巨已茨井购趋势年中展翌3
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普华永迫1202”巨已茨井购趋势年中展翌4
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•PE投资组合的退出时机已然成熟。据PitchBook,今年年初,PE公司投资组合在全球范围内覆
盖27,000多家公司,其中约有一半已在账面上存在了至少四年,通常退出时间也是4年。时至
2024年年中,这些投资中的大部分仍在账面。许多正在募资的PE受到LP的质疑,认为它们的回
报率有限,从而增加了退出压力。无法从现有基金投资中分配收益的PE基金在筹集新资金时可
能会遇到更多困难。
•企业专注千交易,加快增长和实现业务转型。企业在更具颠覆性、复杂性和不确定性的环境
以
中运营。在宏观经济因素、地缘政治和Al发展带来的技术颠覆下,企业亟需创新和
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