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2012135.甲项目的年收益率及概率分布如下表所示:P71—77
市场状况概率年收益率
较好0.340%
一般0.520%
较差0.25%
要求:(1)计算甲项目年收益率的期望值;(2)计算甲项目年收益率的标准离差;
(3)计算甲项目年收益率的标准离差率;(4)假设乙项目年收益率期望值为25%,标准离差为
18%,比较甲、乙两项目风险大小.(计算结果保留小数点后两位)
36。投资者准备购买A公司普通股股票,该股票上年股利为每股2元,假设A公司采用稳
定增长的股利政策,股利年增长率为5%,投资者预期的必要收益率为15%.P328P331
要求:(1)计算该股票内在价值;(2)若目前该股票的每股市场价格为18元,为投资者作出是
否购买该股票的决策;(3)若该股票的每股市场价格为20元,计算投资者购买该股票的收
益率。
37.某企业投资A项目,计划筹资800万元,A项目预期收益率为12%。假设该企业所得税税
率为25%.筹资方案如下:(1)溢价发行债券,面值为250万元,发行价格为300万元,债券
的票面利率为8%,期限为5年,每年年末支付一次利息,筹资费用率为3%.
(2)发行普通股50万股,每股发行价格10元,筹资费用率为4%。预计第一年每股股利为
0.8元,以后每年按4%递增。要求:(1)计算发行债券的筹资费用;(2)计算债券筹资的资本成
本(不考虑资金时间价值);(3)计算普通股筹资的资本成本;(4)计算本次筹资的综合资本成本
(按筹资时市价比例计算权重)(5)判断A项目是否可行(计算结果保留小数点后两位)
38.某公司准备新增一条生产线以开发新产品,该生产线共需要投资350万元,其中固定资
产投资300万元,垫支流动资金50万元,以上投资均于建设起点一次投入。预计该生产线使
用寿命为6年,采用年限平均法计提折旧,使用期满有净残值12万元,同时可全额收回垫支
的流动资金.该生产线当年建成并投入使用,使用期内预计每年可获销售收入为125万元,
每年付现成本为25万元。若该公司的资金成本为10%,所得税税率为25%。
已知:PVIFAl0%’5=3。791;PVIFA10%’6=4。355;PVIF10%’6=0.565P289—298
要求:(1)计算固定资产年折旧额;(2)计算项目年营业净利润和各年的净现金流量;(3)计算
项目净现值,并评价该项目的可行性.(计算结果保留小数点后两位)
20111035.某公司准备发行面值为500元、每年年末付息一次、到期还本的债券。该债
券票面利率为6%,期限为3年.要求:(1)假定该债券发行时的市场利率为5%,计算该债券
的发行价格;
(2)如果该债券的发行价格为500元,所得税税率为25%,计算债券的资本成本。(筹资费用
忽略不计,其他条件不变,不考虑资金时间价值)
复利现值系数和年金现值系数
t123
PVIF5%,t0。9520.9070。864
PVIFA5%,t0.9521.8592.723
(计算结果保留小数点后两位)
36.某企业准备购入一台设备,现有A、B两个备选方案,预计使用年限均为4年,期满均
无残值。两个方案的投资额和每年预计实现的净现金流量如下表所示。
单位:元
年份A方案B方案
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1
2
3
4-360000
120000
120000
120000
120000—360000
160000
150000
100000
70000
要求:(1)计算两个方案的投资回收期;(2)计算两个方案的平均报酬率;
(3)根据上述计算结果,比较两个方案的优劣.(计算结果保留小数点
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