套期保值期货投机与套利交易_真题-无答案.pdf

套期保值、期货投机与套利交易

(总分53,考试时间90分钟)

一、单项选择题

1.随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是()。

A．前者大于后者B．后者大于前者

C．两者大致相等D．无法确定

2.在反向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的

情况下，则客户将会()。

A．盈利B．亏损C．不变D．不一定

3.在反向市场上，基差为()。

A．正值B．负值C．零D．无穷大

4.某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格

在郑州商品交易所做套期保值交易，其在小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成

交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格

将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为()。

A．-50000元B．10000元C．-3000元D．20000元

5.7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在

1个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在

大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。

8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格

2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为()

元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

A．＞-30B．＜-30C．＜30D．＞30

6.某多头套期保值者，用7月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值

者完成现货交易，价格为2060元/吨，同时将期货合约以2100元/吨平仓。如果该多头套保

值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是()。

A．2040元/吨B．2060元/吨

C．1940元/吨D．1960元/吨

7.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期

货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈

亏状况是()。

A．盈利3000元B．亏损3000元

C．盈利1500元D．亏损1500元

8.某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元/吨。

该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比

7月期货价()元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。

A．最多低20B．最少低20C．最多低30D．最少低30

9.某大豆交易者在现货价与期货价分别为50.50元和62.30元时，买入期货来规避大豆涨价

的风险，最后在基差为-18.30时平仓，该套期保值操作的净损益为()。

A．11.80元B．-11.80元C．6.50元D．-6.50元

10.6月5日，大豆现货价格为2020元/吨。某农场主对该价格比较满意，但大豆9月份才能

收获出售，由于该农场主担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免

将来价格下跌带来的风险，该农场主决定进行大豆套保，如6月5日农场主卖出10手大豆

合约，成交为2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平

仓，成交价2010元/吨，问在不考虑其他费用情况下，9月对冲平仓时基差应该为()能使

农场主实现净赢利的套保。

A．＞-20元/吨B．＜-20元/吨C．＞20元/吨D．＜20元/吨

11.某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分/磅，为防止价格上涨，所以买

了5手棉花期货避险，价格为78.