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哈特风险基金

哈特风险基金(HVC)为计算机软件和互联网的应用提供风

险资金。目前HVC公司有两个投资时机：1.平安系统，一家

公司需要更多的资金用于开发互联网的平安软件；2，市场

分析，一家市场调查公司需要更多的资金用于开发一套可以

对顾客满意度调查的软件系统。作为与平安系统公司的交

换，HVC必须在接下来的3年的第1年提供600000美元，第2年提供600000美元，第3年提供

250000美元。作为与市场分析公司的交换，市场分析公司要求HVC公司3年内第

1年提供500000美元，第2年提供350000美元，第3年提

供400000美元。HVC公司认为这两项投资都是值得尝试的。

但是，由于其他的投资，公司只能在第

1年共投800000

资

美元，

第2年投资700000美元，第3年投资500000美元。

HVC的金融分析小组对这两项方案进行了调查，建议公司

的目标应是追求总投资利润净现值最大化。净现值应考虑3

年后两家公司的股票价值和3年内的资金流出量。按8%的

回报率计算，HVC的财务分析小组估计，如果对平安系统公司进行100%的投资，净现值应该是

1800000美元；对市场分析公司进行100%的投资，净现值应该是1600000美元。

HVC有权对平安系统公司和市场分析公司投入任何比例

的资金。比方，如果HVC对平安系统公司投入40%的资金，

那么第1年就需要0.40x600000=240000(美元)，第二年就需

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要0.40x600000=2400000(美元)，第3年需要

0.40x250000=100000(美元)。在这种情况下，净利润的值就是

0.40x1800000=720000(美元〕。对市场分析公司的投资计算方

法相同。

管理报告

对HVC公司的投资问题进行分析，准备一个报告展示你的建议和结论，包括如下内容(不仅限于此)：

(1)这两种投资各应该占多大的比例？总投资的净现值是多

少？

(2)接下来3年的为两个公司的资金分配方案是什么？HVC每

年投资的总额是多少？

(3)如果HVC公司愿意在第1年追加100000美元投资，会对

投资方案产生什么影响？

(4)制定追加100000美元投资以后的投资分配方案。

(5)你是否建议公司第1年再追回投资100000美元。

在报告的附录中应该包括线性规划和图形的解。

模型：

(1)设对平安系统公司的投入x1，对市场分析公司的投入为

x2

目标函数为1800000x1+1600000x2

约束条件：

0＜＝x1＜＝1

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0＜＝x2＜＝1

600000x1+500000x2＜＝800000

600000x1