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公司治理评价体系及评价依据[公司治理的评价体系及完

善建议]

关键词公司治理股权结构社会责任

公司治理，狭义的概念界定多局限于股东、董事会、监事会及管理层

的体制安排方面；广义的概念则包括企业内部和外部的治理制度或机制，

如股权结构、银行体制、企业并购、控制权市场、利益相关者的利益兼顾

等。良好的公司治理水平能提高经营效率，降低营运风险，优化公司组织

结构，促使公司价值最大化。如何有效评价公司治理水平及优化措施将成

为各个企业日益关注的话题。

一、公司治理的评价维度

（一）信息披露

信息透明度的提高不仅有助于减少投资者的信息风险并降低公司的资

本成本，而且对于资本配置效率的改善大有裨益。而从公司治理的角度来

看，信息获取渠道的阻滞和失衡不仅是引发委托代理冲突的主要动因之一，

并且信息透明程度的降低将进一步加剧公司内部人以攫取私利为目的的败

德行为。无论从制度的建设上还是从执法与监管的实施力度上，加强信息

披露的目的都在于通过提高信息的透明度，降低证券市场信息不对称，维

护市场的公开和公正，最终保护中小投资者的合法权益。

（二）股权结构

股权结构以及第一大股东性质对公司治理质量产生不同影响，是决定

公司治理质量的基础性因素，从某种程度上可以说股权结构决定了公司治

理的结构。第二、第三、第四位的股东的股权比例之和是否超过第一大股

东，是否能对第一大股东形成有效的制衡作用，是否有四个以上的股东持

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股比例超过10%，前十大股东之间是否存在交叉持股和间接持股关系，前

十大股东与上市公司之间是否存在关联交易等等，都会直接影响上市公司

的治理状况。2007年完成的股权分置改革构造了一个全流通的市场，并

将逐步实现股权分散化，这些变化对中国上市公司的公司治理和公司绩效

产生重要的影响。

（三）股东权利与股东大会

股东权利的行使，一方面是通过在股东大会和临时股东大会上对有关

决议事项进行投票表决来直接行使，另一方面则是通过对董事会、监事会

构成人员的控制来间接行使其权利。股东提名董事和监事候选人的权利大

小及其到位程度，是股东权利落实的一个重要方面。

（四）企业社会责任

公司社会责任作为一种理念是指企业在创造利润、对股东利益负责的

同时，还要承担对员工、对社会和环境的社会责任，包括遵守商业道德、

生产安全、职业健康、保护劳动者的合法权益、节约资源、保护环境等。

它是企业为改善利益相关者的生活质量而贡献于社会可持续发展的一种承

诺和行动。也就是说公司不仅要对股东负责，而且要保护环境、承担社会

责任。公司承担社会责任，会使得利益相关者在公司治理发挥充分积极的

作用，促使公司价值最大化。

（五）董事会运作

在英美国家明确的董事会中心主义原则下，董事会是公司管理的权力

核心，而中国公司法将公司管理权力在股东会、董事会和经理之间做出了

划分，赋予了一些不同的权力。但是由于这些权力之间的边界分得不是很

清楚，实际运作中就会导致各个公司董事会之间权力范围差异很大。这种

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差异同时也就带来了各个公司之间董事会构成和运作上的一些巨大差别。

董事会人数、董事会到会次数、普通非执行董事所占比例，都将影响董事

会的运作效率和受托责任实现，从而影响到公司智力水平。

（六）监事会运作

在我国，监事会处于一个非常特殊的处境。它是独立于董事会和管理

层的一个部门，行使监督职能，防范委托代理风险，维护投资者的