合成橡胶产业链课件.pptxVIP

合成橡胶产业链解析

合成橡胶的前世今生?2008年10月-2009年1月“独立寒秋，湘江北去。”?2009年2月-2011年10月“看万山红遍，层林尽染。”?2011年12月-2012年11月“万类霜天竞自由。”?2012年12月份……“问苍茫大地，谁主沉浮?”

合成橡胶产业链

合成橡胶上游?BR和SBR成本公式?合成橡胶全国分布图?行业特点?2012年新增和扩产图表?主要品种优缺点及用途

合成橡胶（丁苯和顺丁橡胶）

合成橡胶成本公式(SBR和BR)典型丁苯橡胶供应商加工费估算表主料（比例）加工费用（元/吨）分类丁二烯苯乙烯橡胶油辅料（如催化剂等）水电蒸汽人工工资设备折旧财务费用其他松香充油73%53%27%20%-2500-300027%松香：成本＝P（丁二烯）×73％+P（苯乙烯）×27％+2800（公共费用）总计充油：成本＝｛P（丁二烯）×73％+P（苯乙烯）×27％｝×72.7％+P（橡胶油）×27.3％+2800（公共费用）典型顺丁橡胶供应商加工费估算表主料加工费用（元/吨）项目丁二烯辅料（如催化剂等）水电蒸汽人工工资设备折旧财务费用其他成本单耗1.032800-3200元/吨总计P（丁二烯）*1.03+3000（加工费用）

丁二烯产能数据显示，2011年，全球丁二烯的总生产能力约为1320万吨，中国的丁二烯的生产能力达到246.4万吨

中国合成橡胶分布图

合成橡胶上游行业概述?中石化，中石油控盘；?丁苯（SBR）、顺丁（BR）和SBS产能占80%左右；?2010年后呈现井喷式增加，尤其以2011（丁苯大年）和2012年（顺丁大年）增加145万吨，包括69万吨顺丁；35万吨丁苯；其余为异戊橡胶、丁基。；?受益于行业暴利，民营异军突起；?流通性差

2012年新增和扩能表企名称企品种能（/万吨）各3新增燕山石化中石化BR和IR茂名石化子金浦中石化中石化合中石油中石油合BR10新增10建BR大石化四川石化台橡宇部浙江化石化BR8建BR15新增3建BR2012地方中石油地方地方中石化合BR10新增20新增各10新增5建ESBR山BR和SSBR浙晨橡胶巴陵石化台橡南通山圣光浙江信ESBRSEBS;SIS(塑性橡胶）4建SIS2.5新增5新增7.2新增6新增3新增5新增5新增民SIS地方地方合HIIR(溴化丁基）IIR/HIIRNBR朗盛台橡南通淄博地方地方IR异戊二IR和运

主要合成橡胶品种的主要优缺点及用途胶种缺点用途弹性好,耐酸碱，是目前应用最广不耐候，不耐油，成本高的通用橡胶天然橡胶（NR)轮胎，胶带、胶管、胶鞋，减震零件等成本低，品质均匀，耐磨，抗水，机械强度较弱耐老化轮胎，鞋业，布业，传送带丁苯橡胶（SBR）顺丁橡胶（BR）硫化后耐寒性、耐磨性和弹性特别优异粘着性不如天然橡胶和丁苯橡胶，轮胎，耐寒制品，缓冲材料，胶加工性能较差鞋、布、带等综合性能很好的通用合成橡胶耐油性仅次于聚硫橡胶和氟橡胶生胶强度、粘着性、加工性及硫化胶的抗撕裂强度等均稍低于天然橡胶替代天然橡胶异戊橡胶（IR）不适合用于极性溶剂之中生产耐油胶管及阻燃输送带丁晴橡胶（NBR）很好的耐候性能，对金属、非金属均有较好的黏合效果木工、家具、制鞋交运、机械等行业，可制作直接接触大气、阳光、臭氧的零件氯丁橡胶（CR）-对大部分一般气体具有不渗透性，不建议与石油溶剂同时使用对阳光及臭氧具有良好的抵抗性轮胎内胎，皮包，胶管，耐热输送带等丁基橡胶（IIR）

合成橡胶中游（贸易环节）?货源渠道?销售和定价机制?竞争关系?区域特点?操作机会

货源渠道目前源渠道比例中石化中石油民企10%33%30%27%?2009年之前，主要以中石化和中石油以及进口为主；?自2009年，尤其民营企业的介入，供应增量明显大于需求（预估2013年丁苯橡胶过剩40-50万吨；顺丁橡胶过剩70-80万吨），目前中石化；中石油和民营基本三分天下；国内丁苯消耗量11-12万吨/月；顺丁7-8万吨/月?进口渠道受阻明显，2012年呈现递减。

销售和定价机制?中石油和中石化基本采取闭口直销为主?各区一级代理商或者二级代理?价格采取月度加权平均?挂牌价和结算价销售（市场走势不明一般采用此措施）?大户价（下跌过程中或赌库等造成销售阻力大时采用）?下跌思路基本依据国营，但具有民营的灵活（目前胶厂基本是贸易商操作思路，“有奶就是娘”）?上涨时多采取限制开单或惜售。

贸易环节操作和走势影响因素?计划户基本采取部分计划量为主+行情为辅?除石化计划户外，多数是以行情为主?中石化和中石油控盘，直销率极高（基本在85-90%，高峰甚至在95%以上），所以抓“波”为主?丁二烯（BD）价格和库存?依据原油、成品库存和开工率或者突发信息判断走势?民营参与，产能井喷致使行情扑朔迷离，贸易环节艰