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行业投资策略报告
目录
1、业绩方面：收入下滑，业绩承压，优质房企好于行业-3-
1.1、板块收入和利润情况-3-
1.2、整体下滑下，优质房企业绩相对好一些-5-
2、优质房企融资优势明显-6-
2.1、优质房企财务指标更加稳健-7-
2.2、有息负债规模同比下降-8-
3、行业销售、拿地下滑，优质房企好于行业-9-
3.1、行业销售下滑，优质房企降幅略小一些-9-
3.2、行业拿地规模下降，优质房企拿地占比长期保持提升趋势-10-
3.3、个别地块热度较高，整体溢价率低位，拿地利润率保持稳定-11-
图表目录
图表1、板块营业收入规模有所下滑(亿元)-3-
图表2、2024H1板块营收同比-21%-3-
图表3、全国竣工面积同比(%)-4-
图表4、板块归母净利润规模（亿元）-4-
图表5、毛利率依然下滑-4-
图表6、净利润率持续磨底-4-
图表7、2024H1资产减值规模有所扩大(亿元)-5-
图表8、2024H1信用减值规模有所扩大(亿元)-5-
图表9、地产板块净资产收益率-5-
图表10、板块2019年以来ROE拆分-5-
图表11、2024H1各梯队营业收入(亿元)-6-
图表12、2024H1各梯队营业收入同比增速-6-
图表13、2024H1各梯队归母净利润规模(亿元)-6-
图表14、板块负债率情况-7-
图表15、现金短债比有所下降-7-
图表16、各梯队剔除预收账款资产负债率-7-
图表17、各梯队净负债率-7-
图表18、各梯队现金短债比-8-
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