吉利收购沃尔沃与藤中收购悍马比较课件.pptVIP

并购案例比较分析腾中收购悍马VS吉利收购沃尔沃

12什么是并购腾中收购悍马失利123双方背景时间回顾事件分析3吉利收购沃尔沃1234双方背景时间回顾收购亮点吉利收购成功要素

什么是并购？n并购的内涵非常广泛，一般是指兼并（Merger）和收购（Acquisition）。n兼并¨新设合并，这两家或两家以上的独立企业合并成一家新企业¨吸收合并，指两家或者更多的独立企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。n收购—指一家企业用现金或者有价证券购买另一家企业的股票或者资产，以获得对该企业的全部资产或者某项资产的所有权，或对该企业的控制权。

海外收购政策n按照规定，企业进行海外收购有三个重要步骤：¨第一，在谈判或竞标前就应该向发改委报备，得到发改委的确认函后才能进行谈判。¨第二，谈判完成后报发改委，由发改委进行项目和外汇审批。¨第三，企业持发改委的审批同意函，报备商务部，由商务部进行境外投资审批。¨三步骤完成后，才意味着企业可以进行海外收购。

同样是海外收购腾中收购悍马吉利收购沃尔沃结局却如此差异

2009年6月3日，腾中重工收购悍马的消息一经传出，业界一片哗然。而8个月后，收购宣告失败。北京时间2009年2月25日上午，悍马、腾中和通用公司相继告示公众腾中收购悍马失败，通用将关停悍马。

一、双方背景四川腾中重工l四川腾中重工机械有限公司原为四川腾中机械设备制造有限公司，注册成立于2005年1月，于2008年1月更名为四川腾中重工机械有限公司。l四川腾中重工机械有限公司自2005年成立以来通过一系列成功的兼并收购迅速拓展业务领域，现已发展成为一个在全国各地拥有众多销售和服务中心，涉足特种车辆、道桥构件、建筑机械、新能源、石化设备产业的现代重工企业。l公司总部位于四川成都，拥有多个生产园区。公司全部占地面积1525亩，厂房面积233000㎡。现有员工4800余人。

悍马?美国越野车悍马HUMMER一直是巨型高油耗SUV的代表，也曾因其夸张的外形、尺寸及越野性能一度成为各路明星们追捧的热门车（施瓦辛格）但随着高油价时代来临，高耗油的悍马车开始被消费者敬而远之。?1970年美国汽车公司(后被克莱斯勒汽车公司兼并)购买了凯赛—吉普公司，又改后为吉普公司，该公司由商务汽车部和政务汽车部等两个独立部门组成。1971年政务汽车部成为美国汽车公司子公司—AMG汽车公司。1980年AMG承接美国军方另一宗军车设计任务，设计出Hmmwv越野军用汽车。1983年美国LTV公司从美国汽车公司手中购入AMG汽车公司。1992年，AMG又转入了Renco集团。同年，借助于在海湾战争中的优异表现，第一辆民用悍马面世，即悍马越野车，立刻赢得了众多青睐。由于优异的运行性能，被业内外人士誉为“越野车王”。1999年，通用汽车公司从AMGeneral取得了悍马的商标使用权和生产权。?2009年悍马的销售量仅为9046辆，较2006年的71000销售量大幅下降

二、腾中拟收购悍马时间回顾n2009年06月03日——四川腾中重工将收购通用悍马n2009年07月16日——腾中购悍马案已报备发改委n2009年07月22日——腾中重工或为悍马设离岸公司n2009年08月17日——腾中称悍马交易9月敲定n2009年08月24日——腾中称收购悍马仍在等待批准n2009年09月15日——商务部称未收到腾中收购申请n2009年10月03日——腾中称收购悍马仍在谈判n2009年10月09日——通用与腾中达成出售悍马协议n2010年02月10日——悍马停产等待交易n2010年02月23日——传言腾中收购悍马将进行境外交易n2010年02月24日——中国商务部否认收到收购申请n2010年02月25日——通用出售悍马给腾中交易失败

三、事件分析轰动业界的收购2009年6月1日，通用汽车公司申请破产保护。作为重组的重要步骤，通用将保留别克、凯迪拉克、雪佛兰和GMC，其余品牌将悉数出售或停产。6月3日，四川腾中重工发布公告称已与通用就出售悍马事宜达成初步协议。

困难重重n首先，能否通过国内相关部门的审批还是未知数。按照中国现行的法规，境内企业收购国外企业属于境外投资，超过一定金额需要通过国家发展改革委和商务部的审批。能否批准还很难说。n二是收购的资金从哪里来？上亿美元，四川腾中从那里筹措这笔资金。国内哪家银行敢提供贷款呢？n三是即使中国政府批准、银行也给贷款，四川腾中凭什么能够使悍马扭亏为盈呢？通用汽车都要放弃的品牌，四川腾中又能有什么胜算？

通用与腾中就出售悍马最终协议10月9日，通用汽车与四川腾中重工达成出售悍马品牌的协议交易价格：1.5亿美元交易内容：1.腾中将获得悍马品牌、商标和商品名称的所有权，同时，拥有生产