远东干散货水运形势报告.docx

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2019年远东干散货水运形势报告

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2019年回顾

2019年全球经济及贸易量增速下降。在中美贸易摩擦、美国重新对伊朗实施制裁等形势下，全球贸易放缓，加上制造业疲软，经济增速下降。10月，国际货币基金组织预计2019年全球经济增速为3.0%，较2018年下调0.6个百分点，为2010年以来最低水平。2019年世界贸易量（包括货物和服务）增长1.1%，较2018年减少2.5个百分点。

全球干散货海运量增速再次放缓，运力增速上调，波罗的海干散货指数（BDI）年均值在连续两年上涨后，2019年基本与2018年持平。克拉克森12月预计，2019年全球干散货海运量增速为1.1%，较2018年2.7%的增速减少1.6个百分点，为2016年以来最低增速。分货种来看，小宗散货海运量增速高于大宗散货。铁矿石、煤炭、大豆等大宗散货海运量基本与2018年持平，小宗散货海运量增速为3%，其中镍矿、铝土矿、锰矿等小宗散货增速尤为突出。运力方面，截至11月底，全球干散货运力较2018年年底增长3.7%，运力增速大于运量增速。受2020年限硫令影响，下半年干散货运输市场运力阶段性紧张，市场运价水平明显高于上半年。截至12月13日，2019年BDI均值为1358点，较2018增加5个百分点，为2012年以来最高水平。从波动性来看，2019年波动幅度高于前两年，最高值2518点，为2011年以来最高，最低值595点，低于前两年（见图1）。2019年最高值/最低值为4.232，2018年为1.871，2017年为2.545。

需求

铁矿石进口相对稳定

在经济增长拉动下，全球粗钢产量继续保持温和增长态势，增速继续放缓。世界钢铁协会统计，2019年前10月全球粗钢产量为15.42亿吨，同比增长3.2%，较2018年减少1.5个百分点（见表1）。

尽管全球粗钢产量继续保持温和增长势头，但全球铁矿石海运量小幅下降。克拉克森2019年12月预计，2019年全球铁矿石海运量14.53亿吨，同比下降1.6%。中国仍然是全球铁矿石最大的需求地，占全球铁矿石海运量的比重保持在70%左右，其他国家和地区的需求远远低于中国。从远东地区主要铁矿石进口国来看，由于粗钢产量下滑，日本铁矿石进口量出现明显降幅；韩国粗钢产量同比基本持平，铁矿石进口量虽保持增长，但增速放缓；中国对铁矿石的需求仍旺盛，前10月进口量仍处于高位水平。

中国对铁矿石需求旺盛、进口量维持高位。粗钢产量稳步增长继续刺激铁矿石需求，但进口铁矿石量同比下降。主要原因：首先，国产矿产量的增加满足部分需求，2019年中国原矿产量止跌回升，前10月原矿产量为7.12亿吨，同比增长6.5%（2018年同期为下降2.3%）；其次，通过消耗部分港口库存来满足部分需求，沿海主要港口铁矿石库存从3月底的1.48亿吨的年内最高位降至7月中的1.14亿吨。另外，增加废钢的使用也在一定程度上减少进口需求（见表2）。由于澳洲飓风、巴西尾矿溃坝等导致国际铁矿石供应紧张，国际铁矿石价格大幅走升，品位为62.5%的澳大利亚铁矿石价格从年初的72.5美元/吨大幅涨至7月初的近130美元/吨，几乎翻倍（2018年在60～80美元/吨波动）。前10月进口均价96美元/吨，同比上涨37.5%。

进口来源地来看，从印度进口的铁矿石呈恢复性增长。由于铁矿石价格上涨以及矿山在采矿证到期前加大生产，2019年印度铁矿石产量创新高，出口量有所恢复。前10月中国从印度进口同比增长46.3%；从澳大利亚和巴西进口有所下降。由于澳洲飓风以及巴西尾矿溃坝事故，从澳大利亚进口同比下降3.6%；从巴西进口同比下降4.8%；从南非进口同比增长3.1%；从秘鲁进口同比增长1.1%（秘鲁成为中国铁矿石进口第五大来源国）；从伊朗进口继续萎缩，同比下降13.0%。

煤炭进口需求强劲

全球煤炭海运量增幅明显放缓。克拉克森预计，2019年全球煤炭海运量12.85亿吨，同比增长1.7%，增幅较2018年减少3.4个百分点，增速降至2017年以来最低。亚洲煤炭进口需求仍较为强劲，欧洲由于不断去煤化，对煤炭需求大幅下降。就亚洲地区而言，各国煤炭进口量有增有减，中国和印度煤炭进口继续保持增长，韩国和日本煤炭进口量下降。自2017年日本重启核电以来，动力煤需求回落，前10月，日本进口煤炭1.54亿吨，同比下降2.3%。为应对大气污染，韩国每年3—6月都会暂停部分老旧煤电厂运营，并在空气污染预警发布时将这些电厂产能利用率限制在80%。韩国能源部表示，2019年12月至2020年2月，韩国将停运15座燃煤电厂以应对大气污染。前10月韩国进口煤炭1.17亿吨，同比下降5.1%；印度进口煤炭